供需失衡加剧全球能源市场风险

新华财经北京8月13日电（记者俞懋峰）由于美国和伊朗持续对峙，霍尔木兹海峡航运恢复前景不明，本周国际油价震荡走高，伦敦布伦特原油期货价格一度突破每桶90美元。分析人士认为，与中东战事爆发初期相比，多国石油储备及供应链缓冲能力已大幅消耗，原油市场正逼近“临界点”。供需缺口扩大及缓冲空间缩小可能将全球石油市场推向深层次失衡，高油价或持续拖累世界经济复苏前景。

供需缺口加大

中东战事爆发后，全球能源运输“咽喉”霍尔木兹海峡航运中断及能源基础设施遭袭，导致全球石油供应减少，油价飙升。考虑到美伊围绕霍尔木兹海峡的博弈仍在继续，国际能源署等机构日前预计全球石油供需缺口将加大。

美伊6月中旬签署谅解备忘录后，霍尔木兹海峡通航状况几经波折，导致7月国际油价在约40美元的宽幅区间内剧烈震荡，伦敦布伦特原油期价一度突破每桶100美元。

进入8月，霍尔木兹海峡重开前景依旧扑朔迷离。伊朗方面11日说，除非美国结束战事并满足伊朗提出的条件，否则霍尔木兹海峡将继续关闭。同日，美国能源部长克里斯·赖特称，通过霍尔木兹海峡的石油7天平均值为每天近900万桶。

但船舶追踪数据并不支持美方说法。克普勒公司数据显示，11日霍尔木兹海峡船舶通行量约为13艘，创近3个月来新低。中东战事前，霍尔木兹海峡日均船舶通行量为130艘，每天约2000万桶石油通过该海峡运输。

国际能源署12日发布最新月度石油报告说，受霍尔木兹海峡持续关闭等因素影响，2026年第三季度全球石油市场将出现日均180万桶供需缺口，较上月约80万桶的预估值扩大逾一倍。

报告还说，2026年全球石油供应量将日均减少430万桶；高油价继续抑制全球石油消费，2026年全球石油需求将日均减少160万桶。

缓冲空间加速消耗

供需缺口扩大的同时，全球能源缓冲“水池”正加速干涸。国际能源署警告，7月全球可观测石油库存减少6900万桶，随着库存迅速消耗，恢复霍尔木兹海峡航运的紧迫性进一步上升。

与此同时，美国能源信息局数据显示，在截至7日的一周，美国战略石油储备降至2.987亿桶，为1983年1月以来的最低水平。

为应对中东战事引发的石油供应不足，国际能源署3月11日宣布32个成员国将释放4亿桶战略石油储备。这是国际能源署协调规模最大的一次石油储备释放。美国能源部也宣布，将在大约120天内释放1.72亿桶战略石油储备。

“如果霍尔木兹海峡继续关闭，叠加经合组织国家石油库存迅速耗尽，石油市场可能在第四季度初达到‘临界点’，油价将大幅走高。”凯投宏观经济学家基兰·汤普金斯说。

在供需紧平衡与地缘溢价支撑下，美国能源信息局日前将2026年布伦特原油均价预期上调至每桶86.81美元，纽约原油均价预期上调至每桶80.88美元。

美国能源信息局估计，到2027年初，中东地区石油产量和全球贸易将复苏，明年油价有望回落。不过，一些中东产油国可能难以在2027年底前将石油产量恢复到冲突前水平，因此明年油价降幅将小于此前预期。

经济持续承压

能源价格长期高位运行不仅推高全球通胀，还会削弱居民消费、抬升企业生产成本，拖累全球经济增长前景。在中东战事冲击下，不少国家和地区输入型通胀高企，本币贬值压力加剧，国际收支条件收紧，财政和货币政策空间明显收窄。

当前，美欧日等主要经济体通胀压力加大，央行在稳定物价与刺激增长之间面临艰难抉择。7月，美国消费者价格指数同比上涨3.4%，燃油与机票价格涨幅分别达24.6%和25.5%。当月，美国非农就业岗位意外减少2.3万个。面对这种局面，美联储降息会助推通胀，加息会抑制经济增长，政策空间更加逼仄。

欧元区7月通胀率回升至2.9%。欧洲央行行长拉加德上月表示，能源价格上涨及其对商品和服务价格的影响，很可能导致欧元区通胀率在2027年上半年之前持续高于目标水平。

石油输出国组织（欧佩克）12日发布月度报告说，鉴于能源进口成本上升，该组织将2026年欧元区和日本经济增长预期分别下调至0.8%和0.7%。在新兴市场与发展中经济体中，高昂能源进口成本也对其外部收支和财政状况构成直接威胁。

欧佩克报告指出，能源价格持续高企和供应链不稳定，将迫使能源进口大国加快向可再生能源转型，以降低对化石能源进口的依赖。

编辑：郭洲洋

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