定投也需小心！基民斥资超百万元每日买入睿远傅鹏博 浮亏超22万元

新华财经北京8月11日电（可达） 定投真的是战胜市场波动的法宝吗？应该有哪些注意事项？

近日，一条消息在基民中引发关注，有投资者笃信长线投资，斥资超百万元每日定投睿远基金副总经理傅鹏博管理产品“睿远成长价值混合”，截至7月下旬，浮亏超过22万元。

新华财经从知情人士处了解到，该投资者最开始是比较笃信和认可睿远基金和傅鹏博的投资策略和投研能力，因此选择集中持仓定投傅鹏博。在出现大幅亏损后，该投资者透露，已考虑暂停定投。

从交易资料来看，该投资者仅在最近一年定投“睿远成长价值混合”便超过240次，基本达到每个交易日一次。

作为全市场年龄最大的基金经理，今年已经62岁的傅鹏博是无可置疑的老将，也是国内资管行业的标志性人物之一，先后在汇添富基金、东方红资管、兴全基金担任重要职务，2018年联手“老同事”陈光明创立睿远基金，随即挂牌公司首支公募产品“睿远成长价值混合”，单日便募集超过700亿元。

不过，“睿远成长价值混合”如今已成为高开低走的典型代表，大幅跑输偏股混合型基金业绩均值，截至8月8日，近两年净值累计下跌35.17%，在同类产品中排名底部。

一位银行理财子公司FOF基金经理对新华财经直言，前述投资者定投“睿远成长价值混合”出现亏损，主要原因还是标的的选择问题。北京某公募投研人员也表示，傅鹏博管理的基金今年直到中旬仍在持续创下阶段新低，是定投无法取得理想收益的核心原因。

有偏前台业务的公募从业者则认为，傅鹏博在近年持续业绩表现不佳的情况下，缺乏对市场的解释和交流。从多个公开渠道检索，傅鹏博近年没有接受采访或者公开回应市场业绩质疑的记录。

傅鹏博的投资体系注重公司研究，整体换手率较低、持股周期较长、持仓集中度较高。自2021年一季报开始，中国移动、立讯精密、东方雨虹、三安光电便稳定出现在其前十大重仓股，并持续超配电力特别是新能源相关个股，而新能源板块是近年市场表现最为低迷的板块之一。此外从整体看来，傅鹏博坚持的大盘成长风格，在今年的市场环境下同样不占优。

2023年二季报显示，在前10大重仓股层面，傅鹏博面对上半年火热的AI板块并未有任何动作，符合其一贯的风格，不会追逐市场热点或者炒作概念，但对于净值修复而言则有消极影响。

从持有人数量来看，“睿远成长价值混合”连续三个报告期持有人户数持续减少，2022年末跌破100万户，也在一定程度上反映了投资者的态度。

多位机构人士向新华财经表示，本次报道中提及的案例，并非意味着基金定投没有价值，而是不能“无脑定投”。

前述北京某公募投研人员表示，定投需要的是“微笑曲线”，要有清晰的止损线，在“微笑曲线”变成“咧嘴曲线”时，要及时干预，其认为一般亏损超过10%就要考虑止损操作，据其透露，亦有金融从业者手动定投傅鹏博，即采取”大跌大补”的模式，因为没有设置止损线，一度亏损超过40%，后续也被迫选择了终止定投。

前述银行理财子公司FOF基金经理则提出，更推荐对指数进行定投。另有机构人士提醒，即使定投也需要分散投资，切忌“单吊”一只产品，其推荐在组合中单个基金的持仓也不要超过10%。

睿远基金成立之初的招牌是全明星阵容，然而老将的业绩并不“老辣”，成为当下市场对睿远的普遍评价，也是其目前面临的挑战。

在睿远已发行的三只公募产品中，固收老将饶刚掌舵的“睿远稳进配置两年持有混合”净值仍在1元以下，截至8月10日，最新净值为0.9727元，而锁定期在今年12月初即将结束，净值修复时间所剩不多。

作为一款以“固收+”为宣传卖点的产品，“睿远稳进配置两年持有混合”的股票仓位常年在35%-40%之间，在推介过程中是否有充分提示风险，亦存在一定疑问。

就上述内容，截至发稿，睿远基金方面尚未回复相关采访问题。

近年来国内相继成立多家“个人系”公募，有“明星IP”加持的也屡见不鲜，比如王国斌携“东方红资管创始人”光环创立的泉果基金。“个人系”公募往往将长期投资、价值投资等作为卖点，但从业绩表现上来看，却普遍表现不佳。

泉果基金首只产品“泉果旭源三年持有期混合”，至今运行已近10个月净值同样低于1元，今年以来收益率仅为-3.97%，大幅跑输沪深300和业绩比较基准。

“个人系”公募普遍面临投研投入压力，每年还要支出不菲的刚性运营成本，多急于进行“明星IP”变现，在宣传方面突出以往的历史业绩。对于投资者而言，则更需要多几分理性，充分了解相关风险后再做选择。

编辑：胡晨曦

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