瑞银：预计2030年中国整车厂全球市占率超30% 欧洲车厂下降风险最大

新华财经香港9月18日电（记者李柏涛） 瑞银18日举行媒体分享会，阐述拆解比亚迪最新款电动汽车“海豹”的研究结果，并探讨中国汽车行业发展前景。

瑞银中国汽车行业分析师巩旻表示，考虑日益严峻的贸易壁垒，海豹较传统竞争对手仍有约25%的可持续的成本优势，预计2022-2030年中国整车厂的全球市占率将从17%增至33%，接近翻番，欧洲整车厂的市占率损失最大。而传统车企的全球市占率将从81%下滑至58%，其中结构性萎缩的燃油车板块受到冲击更大。这也可能彻底打乱全球供应链格局。

在情景分析中，瑞银探讨了两大不确定因素。一是电动汽车普及路线的斜率：欧洲电动汽车是否真如当前监管框架要求，实现普及率的持续快速提升并在2035年达到100%。中国品牌能否被欧洲消费者所接受；二是潜在的监管阻力或影响中国电动汽车厂商在欧洲扩大规模。

与此前瑞银拆解的特斯拉Model 3和大众ID.3比较，比亚迪海豹空间更大、更舒适，成本约低15%至35%。

巩旻补充说，根据估算，比亚迪在欧洲生产海豹的成本比从中国直接出口高出约10%。这得益于其高度垂直一体化模式（约75%的零部件自产），发挥了在电池、车辆集成、动力总成和电子方面的优势。

巩旻认为，中国电动汽车行业正处于整合阶段，预计此轮整合的赢家将利用中国低成本供应链积极开展全球扩张。鉴于其市场规模和明确的电动汽车发展路线图，欧洲被认为是最具吸引力的扩张目的地，电动汽车价格战蔓延至欧洲的可能性较大。

瑞银表示，由于全球一级供应商的电池和零部件存在结构性成本差距，面向大众市场的传统车厂几乎不可能以相同价位销售电动汽车。这可能会促使欧盟加大对本土汽车产业的支持力度。

基于自上而下的分析，瑞银对未来几年全球整车厂市占率进行了评估，认为市场对燃油车价格不会受电动汽车价格战影响的预测过于乐观。主要原因是：燃油车市场料将萎缩；具有成本优势的头部车企的下一代电车有望实现“油电平价”，而燃油车厂商为遵守日益严格的排放标准需要付出更高的成本。

瑞银指出，随着电动车渗透率的提升，全球汽车零部件供应商将在未来几年面临两大销量增长阻力。总体而言，估计传统供应商到2030年的收入CAGR为-0.5%（增速自2027年起转负），而全球汽车产量增速为+1.6%。另一方面，中国电动车供应商有望显著受益于中国车企在全球汽车市场份额的大幅提升。

编辑：罗浩

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