开源证券2025春季策略会召开 看好“AI+”等科技成长主线

新华财经北京2月14日电（记者闫鹏）2月13至14日，开源证券2025年春季上市公司见面会暨春季投资策略会在上海召开。开源证券认为，下一阶段主导市场的核心驱动力或将从政策的博弈转到基本面上，建议从AI赋能、消费、成本改善驱动、业绩超预期四大维度挖掘基本面的预期差。

展望2025年宏观经济形势，开源证券宏观经济首席分析师何宁表示，2025年全球经济复苏分化，中国宏观经济以我为主、韧性犹存。此前中央经济工作会议提出“适时降准降息”“提高赤字率”，指向2025年将宽货币、宽财政，降准降息或适时落地，财政有望扩张。同时，大力发展新质生产力，推动技术创新，对应科技具备确定性，全要素生产率或迎来新一轮上行。此外，地产、化债等风险有所缓解。

投资策略上，开源证券策略首席分析师韦冀星表示，2025年应坚定政策信心，财政的重心在“扩大内需”，货币端“宽信用”重于“宽货币”。2025年国内要素有望呈现三大镜像：一是从低通胀到温和通胀；二是从经济低预期到经济超预期；三是从风格的极致到风格的分散。三大镜像之下A股市场向好。

行业配置上，韦冀星提出“4+1”的投资主线。一是可关注AI+、自主可控等科技成长主线，比如AI+赋能、机器人、半导体、信创、卫星等；二是关注消费“政策+内生复苏”，比如服装鞋帽、汽车（包括两轮电动车）、零售、食品、美容护理；三是成本改善驱动，比如养殖、航运港口、航空机场、饲料、电力、小金属；四是出海结构性机会，比如关税扰动缓解下的预期差（如家电、汽车等）及小品类出海（如零食等）。此外，可保持一个中长期底仓，比如对沪深300增强、央国企红利蓝筹等配置。

据悉，本次春季策略会开源证券邀请了500多家优质上市公司，特设大类资产配置、量化投资、红利成长、AI创新、消费复苏、出海机会六大主题论坛，全面解读了宏观经济与资本市场热门话题、产业升级新机遇。

编辑：罗浩

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