中信证券：银行板块业绩底部修复 投资兼具相对收益和绝对价值

新华财经北京5月6日电 中信证券研报称，一季度银行板块景气度低位运行，存量按揭贷款利率调整、LPR重定价在一季度集中体现，拉低银行息差表现，债市波动对银行非息收入产生影响，银行板块一季度营收和利润负增长。由于一季度LPR调降频率和幅度大幅低于预期；存款重定价对息差的正向作用开始体现；债市波动下降，银行策略调整到位，后续季度收入和利润增速有望逐步修复。由于一季度大行盈利负增长的“指引效应”，预计大行全年营收和业绩仍有较大概率为负、全行业盈利整体在极低个位数。

从板块投资来看，银行受中美贸易的影响幅度将显著弱于其他行业，全年相对价值逻辑成立；绝对收益逻辑仍来自于银行系统性风险再评估带来的估值修复驱动，以及人民币大类资产配置框架下的稳定权益回报特征驱动。

编辑：刘铭

声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115