2025年私募定增浮盈45.55% 电子行业最受青睐

新华财经上海12月24日电（记者 魏雨田）2025年，私募机构参与A股定增的热情高涨。据私募排排网统计数据显示，按定增上市日口径计算，截至12月23日，全年共有52家私募机构积极布局定增市场，投资覆盖58只A股标的，合计获配金额达59.8亿元，较2024年同期的48.43亿元增长23.48%；以当日收盘价测算，目前这些定增项目已为私募带来27.24亿元的整体浮盈，浮盈比例高达45.55%。

“2025年A股市场企稳回升与政策红利形成共振，定增项目的折价优势为私募机构提供了天然的安全垫，叠加多元化的退出渠道，使得定增策略吸引力进一步增强。”排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜分析认为，定增发行价通常较市价存在一定折价，有助于降低持仓成本、增厚投资收益。同时，再融资政策环境持续优化、项目质量显著提升，进一步增强了锁定期内的持股信心。

此外，除传统的二级市场减持外，协议转让等创新退出方式也为流动性管理提供了更多灵活性。私募机构凭借其专业的选股能力与议价优势，在结构性行情中更易获取超额收益，这也推动其参与定增市场的热情持续升温。

个股层面，私募定增布局呈现集中度较高的特点。数据显示，共有34只个股的私募定增获配金额不低于0.5亿元，其中乐鑫科技最受追捧，吸引睿郡资产、金筹投资等4家机构参与，合计获配7.88亿元；*ST松发紧随其后，获配金额达5.99亿元；TCL科技、中泰证券、绿的谐波、爱旭股份4只个股的获配金额也均超2亿元。

值得关注的是，高获配金额个股中，电子行业标的的盈利表现尤为亮眼。例如德明利，尽管私募合计获配金额仅1.61亿元，但当前浮盈比例高达274.19%，为私募贡献近4.41亿元浮盈，成为年内“定增收益王”；中钨高新、晶华新材、横河精密等个股的浮盈比例也均超190%，充分彰显定增市场的高收益潜力。整体来看，58只获投个股中，54只目前处于浮盈状态，盈利占比超九成，其中9只个股浮盈比例突破100%。

行业分布维度，私募定增资金覆盖面广泛，已覆盖申万一级行业中的17个领域，其中电子行业是绝对“吸金”主力，私募在10只电子行业个股上的获配金额达20.32亿元，占总获配金额的33.98%。电力设备与轻工制造行业紧随其后，获配金额均为6.7亿元；此外，基础化工、非银金融、机械设备、有色金属行业的定增获配金额也均超3亿元。

李春瑜进一步分析称，电子行业作为AI算力、半导体、汽车电子、消费电子等创新领域的核心载体，既受益于国产替代的持续推进，又在全球市场具备竞争优势。2025年，随着AI与机器人硬件迭代加速、终端需求逐步回暖，叠加政策端持续扶持，电子行业的盈利能力与成长确定性显著增强。从定增投向来看，电子企业募资多用于产能扩张、技术研发与产业链整合，这与私募机构长期价值投资理念高度契合；同时，电子板块估值修复明显、浮盈空间可观，进一步强化了私募的配置意愿。

编辑：李一帆

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