科创成长层迎首批“毕业生”，6家企业将摘“U”出层

新华财经上海3月13日电（记者杜康）12日晚间，寒武纪披露2025年年报，全年实现净利润20.59亿元，标志着公司正式摘除未盈利企业标识，成为科创成长层首家“毕业”企业。随着年报季展开，百济神州、奥比中光、诺诚健华、北芯生命、精进电动等5家企业预计也将陆续摘“U”出层。

科创成长层是科创板为未盈利科技型企业设置的专门层次，重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大、目前仍处于未盈利阶段的科技型企业。“U”是对公司上市时尚未盈利企业的特殊标识。根据相关规则，公司上市后首次实现盈利后将取消“U”标识，市场通常将其称为“摘U”。

从行业分布看，这6家企业覆盖人工智能、生物医药、高端医疗器械、新能源汽车等战略性新兴产业，代表了中国科技产业突围的前沿力量。

作为国产AI芯片代表性企业之一，寒武纪的2020年至2024年度累计研发投入超56亿元，迭代多款芯片产品。公司2025年营收结构发生巨大转变，从上市初期的智能计算集群业务为主，转向以商用的云端芯片产品线为主，年度净利润历史性突破20亿元关口，迈过重要经营节点。

在创新药赛道，百济神州历经十余年，使核心产品百悦泽从实验室研究走向全球市场，并在BTK抑制剂领域稳固确立全球领导者地位。公司2025年实现营业收入382.05亿元，同比增长40.4%；净利润14.22亿元，成功扭亏为盈。

其余4家企业也呈现出明显向好态势。心血管诊疗器械企业北芯生命作为科创成长层设立后的新注册企业，上市首年即实现摘“U”；血液瘤领域企业诺诚健华通过药品销售与商务拓展（BD）双轮驱动实现盈利；3D视觉龙头奥比中光受益于3D视觉感知技术在具身智能等应用场景的加速渗透，业务规模不断攀升；新能源汽车领域配套企业精进电动深耕主业，一批具备核心专利技术的新产品实现上市放量。

科创成长层设立以来，制度效应正逐步显现。2025年6月，中国证监会推出进一步深化改革的“1+6”政策措施，科创成长层应运而生。科创成长层首批企业的“出层”经历，生动诠释了资本市场深化改革与科技创新浪潮的同频共振。

总体看，科创成长层企业发展趋势向好。根据2025年业绩快报，39家科创成长层企业预计营收同比增长37%，同时净利润同比大幅减亏57%。这有力验证了企业核心技术的商业化前景与经营效率的提升。市场对此给予积极回应，目前39家企业总市值达2万亿元。

记者梳理发现，自开板以来，科创板共支持61家上市时未盈利企业登陆资本市场，其中22家上市后成功“摘U”，预计2025年年报披露后“摘U”企业数量将达到28家，比例近五成。上述28家企业自上市到“摘U”平均用时约2.2年，这些“毕业生”2025年预计实现营业收入1758.16亿元、净利润94.87亿元，成为推动新质生产力发展的重要微观基础。

编辑：林郑宏

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