财通基金陈曦：普通投资者可适度扩大行业与地区投资敞口

新华财经上海3月27日电（记者 魏雨田）在当前外部环境不确定性加剧的背景下，金融市场正面临地缘冲突、通胀预期升温与流动性趋紧等多重扰动。对此，财通基金组合投资部负责人、基金经理陈曦表示，中短期市场大概率以震荡为主，建议投资者静待局势明朗。针对普通投资者，他建议在资产配置中适度扩大行业与地区投资敞口，构建多元投资组合并坚持长期持有。长期而言，全球风险偏好将呈现波段调整特征，因此始终应强调地区分散、股债平衡与波动控制这三大核心要素。

陈曦认为，当下市场最大的挑战，在于承认“不确定性”已成为常态。具体来看，当前市场主要呈现四大特征：一是单一资产的波动显著加大；二是资产配置的难度持续提升；三是市场修复仍需等待关键信号确认，包括海外局势是否出现逆转修复信号、宽基指数ETF何时再度大幅放量等；四是需警惕流动性风险，尤其要防范外生冲击引发的流动性负向螺旋。

与此同时，陈曦也表示，近期市场已显现出一些积极乐观的信号，各类资产的波动率出现较快回落，随着时间推移，市场风险有望逐步释放。当前市场的核心交易逻辑，并非博弈地缘冲突快速结束，而是聚焦高油价对通胀、利率以及经济基本面的影响持续时间。

编辑：林郑宏

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