四大证券报精华摘要：5月21日
多家上市公司，实现“摘星脱帽”；多家外资机构启动“中国主题”论坛研判中国资产：增配趋势明确，今年已净流入131亿美元；半导体龙头股价频创新高，重仓基金吸睛又吸金；年内A股回购规模近千亿元，以注销为核心导向。
新华财经北京5月21日电 四大证券报内容精华摘要如下：
中国证券报
•沪深ETF总规模4月末重返5.1万亿元上方 资金腾挪催生ETF市场结构性再平衡
近日，上海证券交易所与深圳证券交易所分别披露最新一期基金市场数据。截至4月末，沪市ETF总市值达34525亿元，深市ETF总市值为16510.90亿元，沪深两市ETF总规模合计逾5.10万亿元，较上一月呈回升态势。在业内人士看来，随着监管鼓励长期资金入市与ETF注册发行机制持续优化，国内ETF市场正由宽基主导下的存量博弈向“宽基底仓＋行业/策略/跨境主题多元配置”的结构性扩容通道演进，券商ETF业务亦同步迈入精细化运营的高质量发展新周期。
2025年年报披露后，一些前期被交易所实施退市风险警示、其他风险警示的*ST类、ST类上市公司成功实现“摘星脱帽”，引发市场关注。也有部分*ST类上市公司没有达到可以“摘星脱帽”的条件，仅仅进行了“摘星”，尚未实现“脱帽”。日前，包括ST德豪、*ST海源、*ST传智、*ST新研在内的多家上市公司对外披露撤销退市风险警示、其他风险警示相关进展。
近日，“对话成长·年报里的中国科创│创新药专场”对话活动在沪举办。荣昌生物、诺诚健华、迪哲医药、美迪西四家覆盖创新药研发、生产、商业化及CRO专业服务的产业链龙头企业齐聚现场，展开一场深度交流。从2025年年报业绩来看，中国创新药行业迎来关键转折之年，一批企业首次实现盈利、产品管线集中兑现、出海战略全面突破，行业正从长期高投入研发阶段，稳步迈向高质量价值收获期。展望未来，随着更多管线落地、出海项目推进与盈利持续释放，科创板创新药板块将持续成为中国新质生产力的重要代表，推动中国原研药迈向全球第一梯队。
上海证券报
•两部门发文推动多用户绿电直连发展 优先支持新兴产业和未来产业
国家发展改革委、国家能源局近日发布的《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》提出，支持尚未开展电网接入工程建设的新能源发电项目，以及因新能源消纳受限等无法并网的新能源发电项目，在履行相应变更手续后开展多用户绿电直连。分布式光伏可通过集中汇流方式参与多用户绿电直连。优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业和未来产业开展绿电直连。通知明确，多用户绿电直连是指风电、太阳能发电、生物质发电等新能源发电不直接接入公共电网，通过专用线路和变电设施向多个用户供给绿电，实现供给电量清晰溯源和分配的模式。
•多家外资机构启动“中国主题”论坛研判中国资产： 增配趋势明确 今年已净流入131亿美元
一系列“中国主题”论坛，突显出一个日益重要的趋势，即中国在前沿科技领域正快速崛起。外资机构认为，在全球地缘政治扰动与科技快速发展交织的背景下，中国宏观经济及股票市场均展现出较强韧性，国际投资者对中国资产关注度正持续升温。
摩根大通中国股票策略师张晓宁将今年以来的中国股票市场资金面总结为“内外双强”格局。从A股换手率和融资买入占总交易额的比例来看，两项指标均处于健康水平。与此同时，海外投资者，尤其是区域型主动基金，近两年显著缩减了对中国的低配比例。截至5月15日（EPFR口径），中国股票今年已录得131亿美元的净流入，显著高于往年同期水平，反映了外资增配中国资产的明确趋势。
•券业监管新风向：“双罚制”加码，穿透追责深化，倒查存量项目
今年以来，监管部门从严整治证券行业各类违规乱象。据统计，截至5月20日，今年以来券商合计收到97份监管函与行政处罚决定书，较2025年同期的90份小幅上升。与此同时，处罚力度和追责范围均全面升级，机构与从业人员同步受罚、存量项目回溯严查成为监管常态。
证券时报
近日，A股半导体产业链延续强势表现，多个细分赛道龙头股价创下历史新高。有公募机构指出，当前国产半导体产业链突破进程加速，已经进入从“可用”到“好用”的关键蜕变期。在多只个股股价创新高的背后，有不少公募基金坚定持有，这些基金也因此实现了净值跃升，多只半导体主题ETF规模更是相继迈过百亿元大关，呈现净值规模双升态势。受访基金经理普遍认为，半导体与人工智能（AI）算力的浪潮并非短期炒作，而是会延续三到五年的宏大产业趋势；随着投资逻辑从重“赔率”向重“胜率”切换，市场博弈将更注重考量企业的业绩兑现能力，一场“去伪存真”的真龙头角逐已然开启。
5月20日，“十五五・未来产业——科创企业产业迭代与创新赋能”之2025年度人工智能行业集体业绩说明会于上证路演中心举行，本期参会公司包括天准科技、金山办公、云从科技、虹软科技、开普云等多家沪市公司，相关公司高层就AI商业化进展、未来发展规划等热点问题与投资者进行了交流。当前，AI产业从“单点试点”走向“全域渗透”，相关公司AI商业化的进展如何，落地中面临的最大障碍是什么，以及哪些行业场景已经实现了真正的价值闭环，是本次业绩会上投资者最关注的问题。
•两大存储龙头IPO进程提速 机构密集关注23只产业链个股
5月20日，A股存储芯片板块强势走高，成为当日半导体赛道领涨主线。盘面数据显示，存储器指数早盘高开高走，个股呈现普涨走强格局。其中，兆易创新强势封死涨停，拓荆科技、中芯国际、华虹公司等产业链核心龙头均大涨超10%，北方华创、澜起科技、长川科技等半导体设备与芯片标的同步冲高，江波龙、佰维存储等终端存储企业稳步走强，细分赛道多点开花，资金扎堆布局。
证券日报
今年以来，A股上市公司回购热情持续高涨，以真金白银筑牢市场信心。数据显示，以最新公告日期统计，截至5月20日，年内共有491家A股上市公司披露回购计划或相关进展1146单，累计回购金额为926.47亿元。川财证券研究所所长陈雳在接受记者采访时表示，今年A股上市公司积极回购，主要得益于政策扶持、估值低位、盈利改善以及股东回报意识提升。
5月20日，中通快递（开曼）有限公司（发布2026年一季度业绩公告。公告显示，报告期内，中通快递收入为132.82亿元，同比增长22.0%；毛利为32.35亿元，同比增长20.3%；调整后净利润为23.77亿元，同比增长5.2%；包裹量、单票价格分别同比增长13.2%和8.2%。中通快递业绩增长并非个例，从已披露的公告来看，快递上市公司头部企业今年一季度业绩整体表现亮眼。顺丰控股营业收入、扣非净利润分别同比增长6.14%和17.42%；韵达股份营业收入、扣非净利润分别同比增长3.18%和47.72%；圆通速递营业收入、扣非净利润分别同比增长10.01%和65.79%；申通快递股份有限公司营业收入、扣非净利润分别同比增长30.74%和101.29%。
今年以来，公募基金分红规模持续增长。公募排排网数据显示，截至5月20日，年内公募基金累计分红2264次，总额达到637.24亿元，覆盖111家公募机构旗下1581只产品。其中，权益基金分红增幅尤为明显，分红总额同比增长84.65%，折射出公募行业正加速向重视投资者回报、深耕长期收益的方向转型。
编辑：罗浩
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