SpaceX12日登陆纳斯达克 A股商业航天冲高回落

新华财经上海6月12日电（林郑宏）全球投资者有望在今晚见证史上最大IPO。

在6月11日完成IPO定价后，马斯克旗下的SpaceX定于‌美国时间2026年6月12日‌在纳斯达克上市，股票代码为SPCX。据悉，SpaceX此次IPO‌发行价定为每股135美元‌，计划募资约‌750亿美元‌，公司完全摊薄估值约‌1.77万亿美元‌——如果顺利上市，SpaceX将超过2019年沙特阿美294亿美元募资纪录，成为全球历史上规模最大的IPO。。

投资者对于SpaceX的热情较高，据外媒报道，截至6月9日，投资者对SpaceX的认购金额达到2500亿美元，约为其募资额的3.5倍。而6月12日上午，在线经纪商IG国际提供的衍生品指向市值为2.4万亿美元，较1.77万亿美元的估值高出35%以上。

不过也有不少看空者认为，SpaceX的估值已严重透支未来增长。有分析师指出，SpaceX需要连续十年保持约50%的年营收增速，才可能支撑当前估值预期的回报。丹麦养老基金甚至在不久前宣布将SpaceX列入投资黑名单，理由是该公司估值严重虚高，且存在“灾难性”的治理结构问题。该基金首席投资官认为，SpaceX的估值不应超过1万亿美元。

此外，SpaceX招股书显示，‌该公司2026年第一季度净亏损高达约42.8亿美元‌。亏损加剧部分原因源于2025年收购马斯克旗下的人工智能公司xAI，该业务单季营业亏损约25亿美元。目前，公司营收主要依赖卫星互联网业务支撑。

对于SpaceX上市是否将给美股市场带来流动性冲击，华泰证券最新研报认为，SpaceX上市初期的市场影响并非单纯体现为IPO募资对流动性的抽吸，而更可能表现为“低初始流通盘+集中指数买入”带来的阶段性供需紧张；但随着二季度、三季度财报披露后及后续股份解禁，流通供给将逐步扩大，市场冲击预计从短期需求驱动转向供给释放与估值消化。

行情软件显示商业航天指数12日冲高回落

值得注意的是，A股商业航天板块指数在上午一度大涨近3%的情况下，午后大幅回落，最终仅收涨0.88%。个股方面，虽然中天火箭、航天发展、中航高科等多股涨停，但西部材料、再升科技、中国卫星等多只热门股均收盘下跌，市场表现明显分化。而从ETF来看，成交额居前的卫星ETF永赢（125206）在上午最高上涨逾4%的情况下，收盘仅涨0.87%。

编辑：李一帆

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