“六张网”新机遇·上市公司在行动|从“微创”到“无感”，这家“管网医院”如何重新定义非开挖修复——专访誉帆科技董事长朱军

编者按：“十五五”开局之年，党中央部署加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网（以下简称“六张网”）等规划建设。这一扩内需、稳增长、促发展的重要举措，为数千家上市公司带来新的发展机会。中国经济信息社推出“‘六张网’新机遇 上市公司在行动”专栏，从重大项目看建设现代化产业体系底座，从数智化转型看新质生产力发展，从万亿投资看上市公司增长机遇。

誉帆科技于8月29日披露的2026年上半年度报告显示，公司上半年实现营业收入3.25亿元，同比增长4.35%。其中，修复、检测及专项调查、养护三类核心管网技术服务收入合计占比高达95.18%，确立了以地下管网技术服务为绝对主业的稳健业务结构。

2025年12月，誉帆科技成功登陆资本市场。上市仅半年，这家深耕地下管网维护领域的头部企业，正在抓住“十五五”城市地下管网建设改造的投资风口。誉帆科技董事长朱军近日在接受新华财经专访时坦言，企业已敏锐感知到政策端与市场端释放的“双重暖意”，但要将此轮利好切实转化为企业营收，仍需经历一个沉淀与转化的过程。

全产业链闭环：构建地下管网的“诊疗体系”

从上世纪90年代推动地下管线普查起步，到2005年引入管道机器人检测技术并参与制定行业标准，再到2012年成立誉帆科技深耕非开挖修复，朱军带领团队逐步打通了“探测-检测-治疗”的全产业链条。

“与传统土木工程不同，非开挖修复技术就是给城市管道做‘微创’甚至‘无创’手术。百姓夜间安睡之时，管道修复工作已悄然完成。”朱军表示，这种技术定位使得誉帆科技更贴近于专业技术服务商，而非传统的施工企业。目前，誉帆科技几乎掌握了全球主流的所有非开挖修复技术，并能实现规模化应用，形成了丰富的“治疗工具箱”，能够针对不同“病害”提供差异化的精准解决方案。

财务提质：破解回款难题与重构结算模式

针对投资者关注的盈利质量与现金流问题，朱军指出，回款周期长仍是制约行业发展的主要瓶颈。上市以来，誉帆科技在内部管控上持续加码：设立由一名副总经理直接负责的专职收款部门；在合同源头严格筛选项目，优先承接国债、专项债等资金来源确定的项目；同时，依托OA系统强化成本控制与风险条款审核。

更为重要的是，誉帆科技在行业内首创了“按效付费”的结算模式。朱军解释称，传统按工程量结算的方式难以体现非开挖技术的高科技属性，“用系统感知和智慧诊断筛查出管网缺陷、用高科技手段修复管道，不应简单以米数论英雄”，在“按效付费”模式下业主只需关注最终结果——河道是否变清、管道是否通畅、进厂浓度是否提升。这一模式不仅提升了结算效率，更契合非开挖修复的技术特性，实现了从“卖工程量”向“卖服务效果”的转变。

战略扩张：跨领域延伸与跨区域布局双轮驱动

“十五五”期间城市地下管网建设改造不仅涵盖供排水，更涉及燃气、污水、供热等多个场景。在稳固供排水主业的基础上，誉帆科技正加速向燃气、供热等领域延伸。朱军透露，公司已与相关行业协会联系，调研技术嫁接的可行性，不排除利用资本平台进行并购，以快速获取新领域的专业能力。

在区域布局上，誉帆科技正从华东、华南等区域向东北、西北及西藏、新疆等地拓展。“这些地区同样面临严峻的水环境整治和地下管线维护需求，市场反馈超出预期。”朱军表示。誉帆科技人员与产能的同步扩张印证了这一趋势：上市半年来，公司员工从1300余人增至1500多人，设备投入同步加大，并在东北、华北等地建立了自有事业团队。

技术壁垒：AI与机器人重塑运维效率

面对人工智能浪潮，誉帆科技在智慧感知和机器人处置领域持续加码。朱军指出，当前排水管网感知设备存在体积大、干扰作业、数据有效性不足等痛点，未来，誉帆科技致力于让感知设备最小化、无感化。他透露，公司投资的武汉楷迩环保设备有限公司正在研发管网清淤机器人，该机器人可通过AI识别障碍物并自动选择工具，实现远程切割和清理，从而避免人员进入危险的密闭空间。

尽管前景广阔，但技术迭代仍面临瓶颈。例如，管道影像的AI自动判读目前出错率偏高，需要更多数据训练和行业协同；面对水泥浆块等坚硬堵塞物，现有机器人的清扫效率仍有提升空间。为此，誉帆科技正加大研发投入，引进新材料、机电、微纳米技术等交叉学科人才，推动科研走向开放合作。

“投资誉帆，就是投资未来城市的平安生活。”朱军用这句话概括了这家国家级专精特新“小巨人”企业的长期投资价值。“地下管线是城市运行的刚需，只要城市存在，管网维护就不可或缺。”在5万亿确定性城市地下管网建设改造赛道中，誉帆科技正以全产业链能力、技术创新和模式变革，构筑起属于非开挖修复领军企业的护城河。

记者：高 婷

摄制：李振北

中国经济信息社出品

编辑：王春霞

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