华龙证券发布多行业研究报告：算力产业外溢赋能 多条实体产业链迎升级变革

近日，华龙证券研究所集中发布通信、有色金属、电力设备三大行业研究报告，系统梳理2026年下半年各产业运行特征与结构变化。报告显示，AI算力产业的快速迭代与规模扩张，正持续向基础设施、新材料、电力配套等领域传导，带动多行业业态升级，同时有色金属板块外部环境出现边际改善，产业结构性变化特征显著。

算力需求高增 光通信产业链持续迭代升级

算力产业扩容为光通信行业发展提供核心支撑。华龙证券通信行业分析师彭棋表示，多模态AI、智能体AI技术持续突破，推动全球算力需求快速增长，海内外云厂商资本投入持续加码，带动通信产业价值重构，光通信行业进入稳步升级周期。

行业呈现三大结构性发展特征。光模块领域技术迭代提速，AI算力需求驱动数据中心架构升级，产品加速从800G向1.6T迭代，硅光与光芯片成为核心关键环节。据LightCounting预测，2030年全球光互连市场规模将达1100亿美元，国内七家企业跻身全球光模块前十，产业全球竞争力持续提升。光纤光缆行业供需格局同步优化，算力基建建设叠加预制棒供给刚性，推动行业景气度修复。2026年1至7月，国内光纤光缆出口额同比增长350.74%，我国占据全球超半数产能，头部企业全球排名稳步前移。同时，全球低轨卫星资源竞争加剧，国内商业航天政策持续落地，卫星互联网星座部署提速，火箭、卫星制造等核心环节建设持续推进，千亿级产业空间逐步释放。

产业逻辑更迭 有色金属行业运行环境改善

算力新经济发展，正重塑有色金属行业运行逻辑与供需格局。华龙证券研究所有色金属行业分析师景丹阳指出，2026年前七月，国内有色行业整体运行承压，贵金属价格波动显著，工业金属走势分化，铜品类市场表现相对稳健。

从贵金属领域来看，前期压制金价的宏观、资金等外部因素逐步弱化。当前美国经济增长动能仍待验证，政策调整空间受限，叠加全球央行持续净购金，黄金市场支撑因素不断积累，行业运行环境持续修复。工业金属方面，铜作为算力产业重要配套原材料，新产业需求持续为行业赋能。受全球供应链调整、资源管控等因素影响，铜市场供需结构偏紧，产业运行韧性凸显。整体而言，有色金属行业前期承压态势逐步缓解，细分领域结构性改善特征明显。

算力用电扩容 驱动电力设备产业格局重塑

AI数据中心规模化落地，彻底改变传统算力产业配套逻辑，电力供给能力成为产业发展核心约束，持续推动电力设备行业技术革新与市场扩容。华龙证券电力设备行业分析师李浩洋表示，算力用电需求爆发，为电力设备行业带来全新发展动能。

在数据中心供电领域，兆瓦级机柜普及倒逼技术升级，传统供电方案逐步被替代，800伏高压直流成为行业主流技术路线。海外头部科技企业将于2026年三季度批量落地相关方案，今明两年成为技术规模化导入关键期。作为行业长期技术方向，据Market Intelo预测，固态变压器2026至2034年市场规模复合增速预计达30.8%，国内企业凭借成本与项目经验优势，持续开拓海外市场。

电网与储能产业同步迎来高速增长。AI用电激增、新能源高比例并网，叠加海外电网基础设施升级需求，拉动全球电网扩容与储能建设。数据显示，2026年全球预计新增储能装机需求518.2GWh，同比增长60%，国内企业持续主导全球储能市场。海外变压器行业供需失衡、交付周期大幅延长，国内企业依托交付效率与价格优势，持续承接海外订单，全球市场份额稳步提升，电力设备行业整体发展空间持续拓宽。

综合研判，华龙证券研究所指出，当前AI算力产业的赋能效应已形成跨行业传导态势，从光通信、电力设备等算力基础设施，逐步延伸至铜等核心工业原材料，推动各行业技术迭代与供需结构优化。与此同时，贵金属行业外部环境稳步修复，多重积极因素叠加。未来，算力产业链迭代升级、有色行业结构优化、电力设备出海提速等多维度产业动态，将持续成为行业发展的核心关注点。

编辑：彭桦

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115