央行发布跨境同业融资业务新规 支持人民币离岸市场流动性供给

新华财经北京2月27日电（记者 翟卓）2月26日，中国人民银行发布《关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知》（下称《通知》），支持境内银行业金融机构与境外机构规范开展人民币跨境同业融资业务。

据了解，按照实质重于形式原则，《通知》实现了对各类业务的全面覆盖，旨在进一步提升资本项目开放水平，发展人民币离岸市场，完善跨境资本流动宏观审慎管理，向市场释放了支持人民币资金流出的明确信号。

——充分满足海外人民币资金需求 推进人民币国际化

近年来，人民币已成为我国对外收支第一大结算货币、全球第二大贸易融资货币，2025年人民币跨境收付金额更是达到70.6万亿元，境外主体持有和使用人民币的意愿不断提升，使得离岸市场对人民币流动性的需求明显增强。

“为更好满足海外市场人民币资金需求，有必要提高跨境同业融资政策的透明度和规则性，以稳定的政策预期激发境内银行展业的积极性，形成向人民币离岸市场提供流动性的稳定渠道，助力人民币离岸市场建设。”业内专家说。

记者获悉，此次出台《通知》，就是旨在支持银行向人民币离岸市场提供流动性，充分满足海外人民币资金需求，推进人民币国际化，支持人民币离岸市场发展。

与此同时，鉴于跨境同业融资是银行层面、市场层面开展跨境人民币短期融资的重要渠道，此次政策落地还有助于增强人民币的融资功能。

市场人士分析，当前人民币资金成本相对较低，融资成本具有优势，《通知》明确支持银行为离岸市场提供流动性，有助于进一步激发海外人民币融资需求，进而带动跨境贸易和投资人民币使用，形成全产业链、全场景的人民币国际使用循环，更好支持全球经济一体化。

此外，《通知》还有助于完善跨境资金双向流动宏观审慎管理。据了解，人民币跨境同业融资包括账户融资、债券回购等各种境内银行向境外机构融入、融出人民币资金的业务。

在此之前，人民银行已将融入方向的业务整体纳入全口径跨境融资宏观审慎管理。而融出方向则是境内银行向离岸市场提供人民币流动性、促进人民币跨境使用的重要渠道。

“此次出台的《通知》，将融出方向的人民币跨境同业融资业务也纳入统一框架，是顺应市场需求对已有业务进行的管理优化，释放了支持人民币资金流出的明确信号。在当前全球人民币需求增强的形势下，有助于人民币跨境同业融资业务持续健康发展，形成支持离岸市场人民币业务发展的预期。”前述市场人士说。

——引入逆周期调节机制 实现各类业务全覆盖

具体来看，《通知》共包括十七条内容，自发布之日起正式实施。

首先从范围来看，《通知》实现了对各类业务的全覆盖。如针对近年来涌现出的人民币跨境同业融资业务创新需求，《通知》改变了以往按业务品种分别制定规则的模式，将境内银行与境外机构之间存在实质债权债务关系的各类人民币资金融入和融出业务统一纳入覆盖范围。

在受访人士看来，此举能更好适应市场发展需要，既包含现有各类业务，也涵盖未来推出的相同性质业务，体现了平衡业务创新与规范管理的政策意图。

其次从灵活性看，《通知》提高了管理的透明度，支持银行自主展业，明确允许境内银行可在净融出上限内，灵活摆布各项业务结构，自主开展各类人民币跨境同业融资。

“这一规定较以往每项业务分别设置上限的管理模式更加系统，减少了银行展业顾虑，客观上提升了业务开展空间，增强了拓展业务的积极性。”业内专家提示，更为重要的是，银行自主性的提升还有利于为境外提供更为稳定的人民币流动性，从而更好促进离岸市场人民币供求平衡。

第三从计算规则看，《通知》按照有多大资本、多强资金能力做多大业务原则，将境内银行净融出余额上限与其一级资本净额相挂钩，境内外资银行则还可以选择与其上年人民币存款余额挂钩，有助于引导金融机构树立风险中性理念。

例如对于境内中资银行而言，人民币跨境同业融资净融出余额上限=一级资本净额×跨境业务调节参数×宏观审慎调节参数。

第四从融出规模看，《通知》统一了银行业金融机构人民币跨境同业融资净融出的上限管理，主要通过参数调整起到宏观审慎管理逆周期调节的作用，在风险可控的前提下，稳定有序向境外提供人民币流动性。

记者获悉，初始参数充分考虑了银行开展业务的实际情况，既兼顾了业务发展和风险防范的需要，也为未来预留了较为充分的发展空间。

人民银行相关负责人明确，未来将综合考虑人民币离岸市场发展、跨境资本流动形势以及银行展业情况等因素，适时调整参数。

最后从服务实体经济看，《通知》明确了若干业务不纳入净融出余额计算。如基于真实贸易融资背景的业务、境内银行通过向境外银行融出资金间接向境外企业发放人民币贷款的业务等。而为了更好发挥人民币清算行作用，境内银行同境外人民币清算行开展的融出业务也不纳入人民币跨境同业融资净融出余额计算。

在受访专家看来，上述调整既有助于拓宽境内银行跨境业务展业空间，也进一步提升了金融服务实体经济质效。

往后看，人民银行相关负责人明确，下一步将稳步推进《通知》落地实施，切实发挥跨境同业融资业务服务实体经济、促进人民币离岸市场健康发展的积极作用。

编辑：胡晨曦

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