【新华解读】6月核心CPI温和上行 扩大内需力度有望继续加大

新华财经北京7月9日电（记者陆宇航）国家统计局9日发布的数据显示，6月份，受季节性因素和国际市场价格波动等因素影响，我国居民消费价格指数（CPI）环比下降0.3%，同比上涨1.0%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，继续保持温和上涨。

从我国物价总体情况来看，中国民生银行首席经济学家温彬认为，今年以来，物价运行走出底部区间，进入温和通胀新阶段，呈现出上游工业品价格持续修复、下游消费品价格温和抬升、整体物价中枢稳步上行的良好格局。

从6月份的变化情况来看，CPI环比降幅较上月扩大0.2个百分点，同比涨幅由上月的1.2%降至1.0%。“这一变化情况基本符合预期，背后主要是美伊签署谅解备忘录，6月国际油价较大幅度下行所致。”东方金诚研究发展部执行总监冯琳说。

从环比看，国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，受国际市场价格波动影响，6月份，国内黄金饰品和汽油价格分别下降8.7%和4.9%，降幅比上月分别扩大5.9和4.6个百分点，合计影响CPI环比下降约0.22个百分点，对CPI的下拉影响比上月增加约0.19个百分点。

从同比看，国际输入性因素等带动国内工业消费品价格涨幅回落。“6月份，工业消费品价格上涨2.9%，涨幅比上月回落1.0个百分点，影响CPI同比上涨约0.90个百分点，对CPI的上拉影响比上月减少约0.28个百分点。工业消费品中，黄金饰品和汽油价格涨幅分别回落至28.1%和17.0%，合计影响CPI同比上涨约0.60个百分点，对CPI的上拉影响比上月减少约0.23个百分点。”董莉娟说。

分项来看，6月份，服务价格环比由上月下降0.1%转为持平。其中，受航空公司下调燃油附加费、淡季出行需求有所回落等因素影响，宾馆住宿、飞机票和旅行社收费价格环比分别下降5.3%、4.0%和0.7%。

6月份，食品价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。“食品价格的表现强于季节性。蛋类价格环比上涨为供给偏紧、需求集中释放叠加所致；鲜果、鲜菜大量上市、供给充足，价格虽环比下跌，但仍强于季节性水平；猪肉价格环比下跌0.8%，环比降幅收窄态势延续。”温彬表示。

“上半年猪肉价格始终处于低位，数轮收储也未扭转下行态势。”温彬分析认为，“由于能繁母猪存栏量去年10月份才大幅下降，对应今年年中生猪出栏量相应减少，加上下半年升学宴、中秋国庆双节备货、冬季腌腊三个连续需求高峰，猪肉价格有望逐步触底回升，对食品价格将从拖累转为支撑。”

“受补贴政策退坡等影响，国内汽车、家电销量下行较快，6月小汽车、家用器具价格环比分别下降0.4%和1.0%。”冯琳说，“不过，受全球AI投资热潮持续发酵，芯片价格冲高等带动，6月手机等通信工具价格保持较快上涨势头。”

“往后看，尽管近期中东局势再现波动，但7月国际油价降幅有可能进一步扩大，国内CPI同比涨幅或降至0.7%左右。另外，在当前供强需弱的市场格局下，尽管全球AI投资热潮带动芯片价格大幅上涨，但对电子产品之外的消费品价格影响有限，下半年CPI同比涨幅将更多处于1.0%以下的偏低水平，这也为后期促消费政策加码提供了较大空间。”冯琳表示。

温彬预计，核心CPI有望小幅修复。“下半年扩内需政策预计将会加码，暑期、国庆等假期带动旅游、住宿、餐饮等服务消费价格回升；PPI回升向CPI的传导虽存在时滞，但设备更新、以旧换新政策对家电、汽车等耐用消费品价格的提振效应将逐步显现；核心城市房租价格随销售边际企稳而呈现止跌迹象，对居住价格的拖累也将有所减弱。”

编辑：刘润榕

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