瑞银：欧洲央行展示出鹰派倾向 但并不能对欧元提供支撑

新华财经上海6月13日电（记者杜康）欧洲央行上周召开货币政策会议，罕见展示出未来几个月收紧政策的路径图。瑞银对此表示，欧洲央行关于货币政策的态度已经十分明确，通胀成为当前最主要的担忧，欧洲央行至明年末或将加息8次。但瑞银同时表示，当前欧洲央行展示出的鹰派倾向并没有对欧元提供任何支撑。

根据欧洲央行上周召开的货币政策会议，其将在7月1日结束资产购买计划，并预告在下次会议（7月21日）启动加息25个基点，并预计在9月进一步加息，暗示届时可能上调50个基点。尽管欧洲央行这次的基调比预期更强硬，但未消除市场疑虑，欧债市场上周出现抛售，欧元跌破1.06美元。对此，瑞银表示，预计欧元将在1.05至1.10美元区间震荡。

瑞银称，欧洲央行在货币政策的决定上没有含糊其辞，表明现在最主要的担忧是通胀。欧洲央行行长拉加德在记者会上重申，通胀风险正稳步走高。在最新展望报告中，欧洲央行大幅上调今、明年通胀预测至6.8%、3.5%。在政策制定者看来，要收紧货币政策的条件已经满足。

瑞银称，至明年末欧洲央行或加息8次。“尽管欧洲央行计划在7月加息25个基点，抹去市场对上调50个基点的猜测。然而，会议声明提到‘如果中期通胀前景持续或恶化，在9月会议上更大幅加息将是适当的’。因此，我们调整了对欧元区加息路径的预测，保持7月加息25个基点的观点不变；原来估计9月加息仅25个基点，现在调整预测至50个基点；新增10月加息25个基点的预期；到12月再上调25个基点。明年，全年预计合计加息4次，使存款利率上升至1.75%。”

不过，瑞银称，虽然欧洲央行展示出鹰派的倾向，但没有对欧元提供任何支撑，“这主要是由于，首先在这个加息周期，欧洲央行的行动落后于其他央行；其次是央行没有提出‘反碎片化’利差控制工具的细节。政策制定者非常清楚，利率上升和金融状况紧缩，可能导致外围和其他高负债主权债券的利差不必要地扩大。会议结束后，欧债市场出现抛售和欧元走软表明，央行要实现目标就必须提出具体的方案建议。”

编辑：王姝睿

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