每日机构分析：9月29日

•布鲁克斯麦克唐纳集团：市场押注英国央行11月将大幅加息

•汇丰银行：英镑兑美元可能面临进一步下行风险

•对冲基金经理：美国经济将硬着陆

•摩根士丹利：欧洲央行鹰派政策可能不足以支撑欧元

•富国银行：欧元疲弱料将持续

【机构分析】

•布鲁克斯麦克唐纳集团投资策略师Matthew Cady表示，市场正在消化英国央行将在11月加息150个基点左右的预期，并仍然预计明年利率将达到6%左右的峰值。显然，这样激进地收紧货币政策将给英国经济带来重大挑战。英国央行面临的争论在于，随着时间的推移，政府的财政支持是否会带来净通胀，这可能需要进一步加息。

•对于本周英镑的下跌，汇丰的经济学家表示，英国在更大的赤字和债务负担之下，需要外资流入来提供资金。英国目前的主要担忧是结构性问题，英国的公共财政状况将在未来一年大幅恶化。英国需要更多的短期资本流入，才能让英镑保持平稳。如果外国投资者担心债务负担短期内会导致通胀或英镑持续贬值，他们便可能不会为英国的债务负担提供融资。这表明英镑估值可能会越来越低。

•美国对冲基金经理Drucken Miller预计，美国在2023年将出现经济衰退，接下来的十年股市可能会停滞不前。且他不排除会发生非常糟糕的状况。他认为，问题的根源在于持续了十年的规模为30万亿美元的量化宽松政策，而美联储早就应该停止这一政策了。美联储已经把自己和美国置于糟糕的境地，不知道利率要达到多高才能解决通胀问题。此外，他还表示他一直在做空股票。自1月5日以来，他的投资组合做空率从0%到20%不等。

•摩根士丹利发布报告称，对欧元兑美元维持看跌预期，目标水平是0.93，欧洲央行鹰派政策可能不足以支撑欧元。该行强调，经济滞胀和地缘政治担忧是支持其维持这一观点的关键催化剂。市场暗示欧洲央行终端利率可能会上升3%，市场之前认为终端利率的合理上升预期为2%。摩根士丹利认为，欧元区即将公布的通胀数据将是一个极其重要的参考，因为投资者需要以此来衡量欧元区通胀前景。

•富国银行分析师称，到明年第一季度，欧元兑美元可能会跌至0.91。分析师指出，目前欧洲央行政策将远远滞后于美联储，同时也认为欧元区经济状况正出现恶化，预计从2022年底到2023年中，欧元区经济将累计收缩1.25%。除了欧元，分析师还将同期英镑兑美元前景下调至1.02。从更大周期来看，该行预期在美联储鹰派政策下，美元指数兑海外发达经济体的汇率未来六个月还将上涨约5%。

编辑：崔凯

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