押注降息可能适得其反！欧洲央行官员称市场太乐观！

欧洲央行管委、比利时央行行长皮埃尔·温施（Pierre Wunsch）在法兰克福接受采访时表示，如果投资者押注欧洲央行即将放松政策，反而会损害其货币政策立场，导致其不得不再次加息。市场持“乐观”态度，低估了欧洲央行进一步加息的可能性，并预计最早将于4月份降息。

他说：“如果市场相信欧央行会降息，这会有什么问题呢？欧央行的货币政策限制性会因此降低。到时，我不确定它的限制性是否足够。这增加了必须朝另一个方向纠正的风险。”

欧洲央行上个月在本轮紧缩周期中首次维持利率不变，同时警告称必须在“足够长的时间内”维持利率不变，以使通胀回到2%的目标。一些官员表示，这排除了明年上半年采取行动的可能性。

此前数据显示，欧元区正在寻求恢复经济增长动力，同时希望大幅降低通胀，因此市场押注央行降息。但官员们仍然担心工资上涨，以及中东冲突可能导致能源价格再次走高。

温施在管委会中持有比较鹰派的立场，他说：“目前，欧元区市场相对乐观，排除了欧央行必须采取更多行动，可能长时间将利率维持在4%的可能性。”

在其最新的经济预测中，欧洲央行预测通胀将在2025年下半年下降至2%。但是，与此同时，由于能源价格波动，通胀可能会再次上升。取消政府为应对高生活成本而提供的援助，也意味着今后的降通胀进展将会更加缓慢。

温施表示：“如果欧央行得出通胀下降速度不够快的结论，欧央行将通过预测和沟通来传达这一结论。如果市场没有从中推断出利率将在更长时间内处于高位，那么欧央行将不得不使用利率工具并加息，以达到欧央行想要的目标。”

然而，这些言论几乎没有改变货币市场的定价。交易员仍然押注欧洲央行已经完成加息，并可能最早在4月份开始放松政策。由于最近通胀仅出现小幅的上升意外，这位比利时官员预计未来两次政策会议上将维持利率不变。

编辑：王晓伟

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