美国4月CPI同比升至3.8% 通胀韧性超预期 美联储降息预期再延后

新华财经北京5月12日电（王晓伟）美国劳工统计局（BLS）发布的2026年4月消费者价格指数（CPI）数据显示，美国通胀压力显著回升，整体与核心通胀双双走高，超出市场预期 。

来源：新华财经

数据显示，经季节调整后，4月美国CPI环比上涨0.6%，较3月0.9%的涨幅有所回落；未经季节调整的同比涨幅大幅升至3.8%，较3月的3.3%显著扩大，创阶段性新高。核心CPI（剔除食品与能源）环比上涨0.4%，同比2.8%，均较前值抬升，通胀粘性凸显 。

分项来看，能源与住房仍是推升通胀的核心动力。4月能源指数环比上涨3.8%，贡献当月整体CPI逾四成涨幅，其中汽油环比涨5.4%、电价涨2.1%；同比能源指数大涨17.9%，汽油同比涨幅高达28.4% 。食品指数结束3月持平态势，环比上涨0.5%，居家食品与外出就餐价格同步回升。住房指数环比上涨0.6%，租金与业主等价租金均涨0.5%，持续支撑核心通胀 。

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核心商品与服务呈现结构性分化，家居用品、机票、服装、教育等价格上行，新车、通信、医疗保健指数回落，二手车价格持平 。

此次CPI数据公布后，市场对美联储政策预期再度转向。当前通胀水平远高于美联储2%的政策目标，叠加通胀韧性持续超预期，华尔街机构普遍认为，美联储降息窗口期将进一步延后，年内降息概率显著下降，高利率环境或将延续更久。

分析人士指出，能源价格高位运行叠加住房成本刚性，美国短期通胀回落难度加大，居民生活成本持续承压，全球流动性与资产定价也将继续受到鹰派政策环境的约束。美国5月CPI数据定于6月10日公布，届时将进一步验证通胀走势与政策走向。

编辑：王姝睿

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