【读研报】中信证券：预计7月A股行情波动加大

新华财经北京7月4日电  中信证券分析师发布研报认为，在政策合力推升基本面预期背景下，7月A股处于本轮行情的第二阶段。值得注意的是，在欧美加息叠加和中报业绩分化等因素扰动下，预计7月行情波动加大，节奏趋缓，结构上三大板块轮动重估，建议在消费、成长制造和医药保持均衡配置。首先，政策合力驱动国内经济逐月快速改善，6月社融数据有望超预期，疫情防控和经济发展更协调，稳增长政策仍有加力空间，慢牛行情正处于估值修复期。其次，欧美加息叠加中报业绩分化，以及科创板解禁高峰等因素扰动下，预计7月行情波动加大，节奏趋缓。第三，随着公募基金持续调仓，私募和FOF产品等绝对收益资金加仓，前期资金接力效应减弱，预计7月行情结构将更均衡，消费、成长制造和医药三大板块轮动重估。

编辑：张骐

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