【发力创新“债”显实效】资本市场助力高质量发展 科创债提供新动力

新华财经上海2月20日电（记者杨溢仁）作为资本市场服务创新驱动发展战略和高质量发展的重要抓手，科技创新公司债券一经推出，获得了业界的高度关注。

业内人士认为，在发行、投资、监管等各方的协同发力下，2023年科创债市场有望在规模稳健扩容的同时，加速向纵深发展。

资本市场聚焦科创赋能

服务创新驱动发展战略、服务实体经济高质量发展，上海证券交易所（下称“上交所”）率先推出科技创新公司债，形成了“股债双轮驱动”服务创新的格局，这标志着科创企业全生命周期债券融资支持体系的基本形成，对促进科技、产业、金融的良性循环，引导各类金融资源加快向科技创新领域聚集具有重要意义。

据记者了解，科技创新公司债券主要支持科创企业类、科创升级类、科创投资类和科创孵化类等四类发行人，既顺应科创规律充分惠及中小科创类主体，也纳入亟需产业升级的大型成熟企业，对投资、孵化类“播种”企业一并给予支持。

公开数据显示，2022年全市场共发行科创类债券2514亿元，其中上交所科创债974亿元、深交所科创债54亿元、银行间科创票据1486亿元。银行间市场科创票据以短期融资券为主，相较而言，科技创新公司债券以中长期为主，与科创投入周期更为匹配。2022年，上交所、深交所、银行间中长期科创债的发行规模分别为959亿元、54亿元和524亿元，上交所市场份额占62%，有力支持了科技创新。

“2022年，我们在上交所完成了2期科创债的发行。其中，‘22蓉产K1’是《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第4号——科技创新公司债券》发布后，四川省首单科创债，也是西部地区首期上市的科创债，票面利率为3.00%，创2017年以来西部地区同期限公司债券最低发行利率；‘22蓉产K2’的票面利率为2.78%，创四川省有史以来同期限公司债券最低发行利率。”成都产业投资集团有限公司的相关负责人告诉记者，“两期债券为西部地区，尤其是四川省的产业投资类发行人和具有科创属性的发行人起到了很好的示范作用，将引领和带动更多发行人利用金融服务为产业转型升级赋能，推动金融创新服务实体经济。”

“作为上交所知名成熟发行人，公司于去年推出了10亿元科创债（简称‘22小米SK’），票面利率2.38%，创发行时点同行业企业同期限品种历史最低，且吸引了境内外投资机构——包括银行、基金、证券、保险等多元化投资群体的踊跃参与，最终认购达4.2倍。”小米集团副总裁、首席财务官（CFO）林世伟表示，“当期债券的发行，在降低公司融资成本、助力实现科技创新研发资金直达的同时，也积极响应了创新驱动发展战略，进一步提升了公司在资本市场中的形象，可谓一举数得。”

发行端、投资端协同发力

科技创新公司债券所筹资金不仅支持发行人通过研发投入，项目的建设、并购、运营，权益出资，建设研发平台和新型研发机构等多种方式投向科创领域，也支持核心科创企业融资反哺产业链上下游，更可用于置换十二个月内的投资。目前，科创债是唯一可置换十二个月内投资的债券品种，这极大地提高了募集资金使用的灵活性。

“不论是允许优质、成熟科创发行人统一申报、提前申报，还是鼓励发行人创新发行条款和募集资金用途，我们认为，科技创新公司债券将进一步发挥资本市场服务创新驱动发展战略和促进产业转型升级的功能，加强债券市场对科技创新领域的精准支持和资金直达。”成都产业投资集团有限公司的相关负责人表示，“未来我们将结合自身对科技创新领域基金出资和股权投资的实际融资需求，继续向上交所申报储架公司债券。”

科创债市场的快速扩容不仅得益于发行端的积极参与，投资人的青睐同样不可或缺。

“从投资者角度来看，科创债的发行主体信用资质较佳，综合实力强，是我国科技创新的重要载体。另一方面，科创债在违约风险偏低的同时，投资者能够获得高于银行存款、部分国债等利率券种的投资收益，性价比较高。”首创证券资产管理事业部研究与风险管理部总经理陈辉接受记者专访时表示，“随着企业资产管理规模的扩大，未来我们仍将加大科创债的投资，以实际行动助力科技创新型企业加速科技成果转化，支持我国绿色低碳经济和数字经济发展。”

兴银理财相关负责人亦告诉记者：“未来，我们有针对科创债加大布局的考虑。相较于普通债，科创债更加贴合国家大政方针，作为投资机构，我们将积极响应国家号召，助力科创企业发展。”

政策护航市场稳健成长

科技创新公司债券在我国有着良好的发展前景。伴随国内经济的快速发展，以及科创型企业融资需求的日益提升，科创债市场规模的稳步扩张已成为业界共识。

上交所相关负责人在接受记者专访时表示，下一步，交易所方面将以落实《关于支持中央企业发行科技创新公司债券的通知》文件精神为抓手，在推进中央企业示范引领的同时，带动各类企业发行科创债，为市场的健康、稳健发展保驾护航。

聚焦到实际工作层面，首先将完善相关机制，支持科创债的申报发行。一方面，将提高业务处理效率，设立科创债发行备案“绿色通道”，参照知名成熟发行人机制，便利央企科创债申报发行。另一方面，是加强投融资对接，充分发挥市场组织者功能，协助发行人对接期限需求匹配的中长期资金，推动投资端更好认识科创债的意义及投资价值，鼓励其采取举措，加大投资资源倾斜，培育科创债良好投资环境。

此外，将加大推广力度，激发市场参与者活力。一是激发中介机构活力，充分激发承销机构主动性，对其拓展落地科创债业务提供专业支持指导，推动上交所会员部在中介机构评价体系中重点纳入科创债业务开展情况，引导承销机构充分发挥专业优势，优化科创债承销模式，协助降低科创债融资成本。二是加大案例推广，就具有典型性、示范性的央企科创公司债案例进行大范围通报宣传，树立市场标杆，形成广泛影响。

编辑：王柘

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