【财经分析】风险资产恐慌性抛售持续 市场暴跌恐加剧经济衰退风险

新华财经法兰克福8月6日电（记者邵莉）周一欧洲主要股指继续明显下跌，金融资产抛售更为广泛。分析人士指出，由美国经济衰退担忧引发的股市下跌，已经随着市场恐慌情绪的迅速上升发展成一场金融风暴，而长期积累的投机性泡沫破裂将进一步威胁已脆弱的全球经济增长前景。

在经历了上周的大跌后，周一受日本股市重挫的影响，欧洲主要股指均大幅低开，虽然尾市有大量抄底买盘涌入，当天德国Dax指数收盘仍下跌了1.82%，欧洲斯托克50指数下跌1.45%，意大利和西班牙的基准股指跌幅则超过了2%。

专家们认为，美国令人失望的经济数据、长期引领股市上涨的人工智能概念股赢利预期走低以及中东日益严峻的局势都给投资者带来压力。金融市场迎来更加动荡的时期。

慕尼黑Ifo经济研究所负责人克莱门斯·福斯特称，金融市场正在经历“现实冲击”。投资者现在意识到，央行对抗顽固通胀的努力（加息）是有代价的。

人们还担心美国大型科技公司的价格。

德国商业银行分析师卡斯滕·弗里奇指出，除了对经济衰退和人工智能泡沫会破裂的担忧外，金融市场还面临中东冲突可能升级的风险。这可能威胁每天通过霍尔木兹海峡运输的约五分之一的世界石油供应量。

根据世界银行的预测，如果发生霍尔木兹海峡的航运中断的极端情况，石油价格可能会上涨至140美元至157美元之间。

虽然专家们目前认为还不太可能发生这样的极端风险，但由于中东紧张局势，在经济衰退的担忧下，近日股市大跌过程中，国际原油价格下跌的幅度有限。布伦特原油期货价格仍在每桶 76美元以上。

值得注意的是，不同于过去几年中重大的市场调整，此次在没有发生重大风险事件的情况下，市场恐慌情绪已经超过了去年美国地区银行危机爆发时的程度。

周一，衡量Dax指数投资者情绪的技术指标VDax一度上涨了68%，大大超过了2023年3月美国地区银行危机时的水平，接近了2022年能源危机爆发时的最高水平。

当天衡量标普500指数短期波动性指数（恐慌指标）Vix盘中更是创出2020年新冠疫情爆发以后的最高值。

著名经济学家穆罕默德·埃里安尤其指出，这种投资者情绪变化的速度非常值得担心。

作为避险资产的黄金，周一也出现了价格的明显下跌。专家指出，这是金融市场抛售行为正在广泛发生的迹象。

德意志银行私人客户部门首席投资官克里斯蒂安·诺尔廷表示，股市不断创新高的黄金时代至少暂时已经结束。股指正在回归正常水平。股价的剧烈波动可能将持续到美国总统大选。

周一在相当数量的抄底买盘推动下，Dax指数成功收窄了全天的跌幅，然而，过去三个交易日股指在交易淡季放量大跌并已破坏了长期技术趋势线，可能意味着市场止跌反弹仍存在一定的阻力。

欧洲期货交易所（面向专业投资者的欧洲衍生品交易所）的看跌期权与看涨期权的比率已上升至3.5，购买的看跌期权明显多于看涨期权。 股市投资行为分析师海贝尔指出，专业人士显然认为股市触底反弹仍为时过早。

投资者大量抛售股票、虚拟货币、大宗商品等高风险资产，转而寻求政府债券来避险。上周美国十年期国债价格大幅上涨，导致收益率下跌0.46个百分点。跌幅与 2008 年金融危机时的相当。

同期十年期德国联邦债券收益率也大幅下跌了 0.28 个百分点，周一盘中更是创出了年内次低点。

专家们指出，长短期债券收益率的倒挂进一步加剧。历史经验表明，持续出现这样的利率倒挂往往会发生较为严重的经济衰退。

最新专业投资者调查也显示，机构投资者对欧元区经济的悲观情绪达到年初以来最糟糕的程度。相关指标的下降幅度远大于预期。

德国《商报》的评论称，这是一次姗姗来迟的市场调整。自战胜疫情以来，全球金融市场一直弥漫着乐观情绪，投资者忽视了全球经济面临的风险：西方国家大幅提高关键利率来应对通货膨胀，不仅令国家债务迅速增加，而且可能造成经济衰退。市场动荡的升级加大了全球性金融危机的风险。

编辑：王春霞

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