每日机构分析：1月5日

摩根士丹利：韩元持续升值或需结构性改革落地

马来银行：新加坡2026年经济增速或从高位温和回落

德意志银行：2030年全球AI数据中心支出或达4万亿美元，成本压力加剧

【机构分析】

•摩根士丹利指出，韩元要实现可持续升值，有赖于结构性政策的切实落地，国民年金公团（NPS）新框架细则的出台。短期内，外汇干预措施或有助于缓解市场对韩元的看空情绪。

•惠誉旗下公司BMI指出，受外部阻力影响，新加坡经济明显放缓，2026年GDP增速或降至1.5%。四季度GDP环比增长1.9%，低于前值；出口因前期透支及全球半导体周期见顶，料将拖累机械与运输设备出口。

•高盛分析指出，委内瑞拉动荡对油价影响有限且具不确定性，取决于美国制裁走向：若新政府上台并解除制裁，产量或小幅回升；若马杜罗政权延续，供应中断可能加剧。

•马来银行预计，新加坡金管局将在1月议息会议维持现行政策不变。受益于AI投资热潮、贸易紧张缓和及宽松货币环境，新加坡2025年四季度GDP同比增长5.7%。2026年新加坡GDP增速或将放缓，制造业和贸易相关领域增长料从2025年高位适度回落。

•富兰克林邓普顿表示，美国对委内瑞拉的单边军事行动加剧美元避险地位的不确定性，并引发对国际准则恶化的担忧，凸显特朗普政府“武力优先”策略对全球秩序的冲击。

•摩根士丹利利率策略师预计，2026年欧元区11个最大国家的政府债券总发行量将增加约7%，达到1.472万亿欧元。1月份可能延续往年趋势，成为发行最活跃的月份。策略师指出，尽管年初集中发行模式在各国间存在差异，但今年情况预计大致相似，仅通过拍卖发行的债券规模就可能达到约950亿至1050亿欧元。

•Exness分析师指出，市场在美联储关键政策周前保持观望，即将公布的经济数据将主导美元与利率前景。投资者对委内瑞拉局势反应平淡，焦点转向本周美联储官员讲话，有关通胀与就业的信号或引发汇市与债市波动。

•丹斯克银行策略师指出，15-20年期国债正取代30年期成为欧元区长端债券新热点，受荷兰养老金改革推动，欧债发行结构正向该期限区间倾斜。

•摩根士丹利策略师指出，AI数据中心大规模投资正推高芯片与电力成本，预计美国通胀在2027年底前将持续高于美联储2%目标。

•英杰华投资集团警示，AI热潮叠加欧美日财政刺激将加剧通胀压力，各国央行可能提前结束降息周期甚至转向加息，构成2026年市场核心风险。

•德意志银行预测显示，到2030年全球AI数据中心资本支出或达4万亿美元，恐引发芯片与能源供应瓶颈，推升成本并挤压企业利润率。

编辑：马萌伟

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115