商品日报（3月13日）：油价保持高位运行 集运欧线高位回落超7%

新华财经北京3月13日电（张瑶、郭洲洋）国内商品期货市场3月13日收盘涨跌不一，其中SC原油主力合约涨超5%，菜粕主力合约涨超4%，沥青主力合约涨超3%，氧化铝、烧碱、豆一、铁矿石主力合约涨超2%。下跌品种方面，集运欧线主力合约跌超7%，沪银、沪锡主力合约跌超4%，铂、纯苯主力合约跌超3%，苯乙烯、20号胶、碳酸锂、橡胶、钯、多晶硅主力合约跌超2%。

截至13日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1839.33点，较前一交易日下跌2.22点，跌幅0.12%；中证商品期货指数收报2535.13点，较前一交易日下跌3.33点，跌幅0.13%。

中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

油价保持高位运行 菜粕涨超4%

由于霍尔木兹海峡航运受阻持续，国际油价维持强势运行，国内SC原油主力合约早盘也一度涨超8%，虽然盘中涨幅有所收窄，但截至收盘仍以5.41%的涨幅领涨。国际能源署12日在最新月度石油市场报告中表示，受中东局势持续紧张影响，全球石油市场正面临史上最严重的供应梗阻。若航运无法尽快恢复，全球原油供应缺口将进一步扩大。此前多国释放石油储备的消息很大程度上已经被市场吸收，市场的担忧情绪并未因此得到实质性缓解。短期来看，光大期货表示，在霍尔木兹海峡未放开通航之前，全球原油供应冲击难以得到有效解决，内外盘油价或维持偏强，不排除WTI原油期价再度反弹至100美元／桶之上的可能性，SC原油相较于外盘仍将保持一定溢价，需求负反馈逻辑兑现可能需要更长时间周期，短期地缘局势变化仍将放大盘面波动性，建议投资者做好风险控制。

菜粕主力合约今日收涨4.06%。一方面，国际航运成本上升导致加拿大油菜籽价格持续走强，从成本端支撑国内菜粕价格。另一方面，3-4月我国进口大豆供应趋紧，预计近期豆粕价格偏强运行，也对菜粕价格形成提振。展望后市，银河期货表示，市场继续围绕后续大豆到港影响呈现大幅拉涨，菜粕整体以跟涨为主，近端需求比较一般，供应基本充足，但整体库存仍然维持低位。

集运欧线高位回落超7% 贵金属弱势运行

集运欧线13日继续自高位回落，主力合约终盘录得超7%的跌幅，领跌商品市场。中东战事延宕，航司开始调整运营，达飞海运宣布恢复通过索哈尔走廊和吉达走廊的多式联运方案，以服务霍尔木兹海峡区域，一定程度上缓解了市场对“断航”的担忧。同时，部分船公司计划加征的紧急燃油附加费受到监管关注，也为航司顺利提价增添了不确定性。南华期货指出，集运欧线期货冲高过后出现回落，显示多头在当前位置继续推涨信心不足，倾向于逢高兑现利润，预计短期盘面或转入高位震荡。地缘事件溢价仍在，为价格提供底部支撑，但航司的运营调整能力与潜在的监管干预，将显著抑制价格的上行空间与流畅性。市场交易逻辑从单纯的情绪炒作，向“现实货量承接能力”与“政策合规性”切换。

能源价格飙升和对通胀的担忧浮现，持续压制市场对美联储降息的预期，贵金属市场13日承压弱势运行，金银价格双双回调。截至下午收盘，沪银主力合约跌超4%，沪金跌超1%，铂、钯分别收跌3.72%和2.43%。根据芝商所的FedWatch的最新概率显示，联邦基金期货市场的交易员目前已经基本排除了9月份降息的可能性，现在认为美联储可能只会在12月份降息一次。降息预期收敛推动美元走强，对贵金属形成利空。国信期货表示，短期来看，地缘风险仍在发酵，但流动性冲击成为主导市场情绪的核心变量。黄金作为终极避险工具的核心逻辑并未改变，当前的抛售更多是技术性和被动性的，回调或为长期战略配置提供窗口。白银因更强的金融投机属性，跌幅更深。

编辑：吴郑思

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