【高端访谈】把握人民币国际化“四个支点” 实现体量到质量的系统性跨越——专访渣打银行（中国）有限公司行长兼副董事长鲁静

新华财经北京5月19日电（王菁）在美元信用松动、全球多极化格局加速演进的当下，人民币国际化正步入一个前所未有的“黄金窗口期”。这一进程并非单纯源于政策推动，而是国际货币体系深层逻辑之变与中国企业跨境需求的历史性交汇。

近日，渣打银行（中国）有限公司行长兼副董事长鲁静接受了新华财经专访。在这位兼具全球视野与一线经验的银行家看来，当前人民币国际化提速，背后是“外生性推力”与“内生性需求”的双向奔赴——国际社会对单一货币体系的焦虑日益加深，而中国企业大规模的产业链出海势头，又为人民币创造了大量真实的商业应用场景。“这是一个监管政策、基础设施与市场主体‘一浪推着一浪走’的螺旋式成长过程。”

紧抓多元化突破路径

任何货币的国际化都不能一蹴而就。鲁静认为，人民币若想在全球舞台发挥与经济体量相匹配的作用，需从不同关键维度持续系统性突破。她将当前的着力方向归结为四个方面：资金池、朋友圈、工具和基础设施。

资金池是“底座”。鲁静指出，离岸市场的人民币存量和流动性，与日益增长的跨境结算、投融资需求相比，仍存在优化空间。数据显示，香港目前处理全球约75%的离岸人民币支付款额，拥有全球最大的离岸人民币资金池。截至2025年年底，香港人民币存款余额（包括存款证余额）约1.1万亿元人民币，在2025年，香港的人民币即时支付结算系统日均交易额约为2.5万亿元人民币，维持在较高水平。

“资金池的深度，很大程度决定了货币的稳定性和抗风险能力。”鲁静表示，近年来人民银行常态化在香港发行人民币国债、央行票据，丰富香港离岸人民币市场的产品和服务，调节离岸市场人民币流动性。“未来，相关步伐还可以更着力地向前推进。”

如果说资金池是“蓄水”，那么朋友圈则是“拓渠”。鲁静表示，中国目前已与三十多个国家和地区签署了本币互换协议，这构成了人民币国际化的基础网络。“过去这些协议更多被定位为应急储备安排，实际使用率有限。但随着国际经贸格局变化，如何让这些互换协议从‘备用工具’转化为日常商业活动的流动性支持，正在成为新的探索方向。”在她看来，朋友圈的实质，是让更多市场主体在商业选择中自然接触到人民币、使用人民币，而不是被动接受安排。

当然，仅有流动性和渠道远远不够，鲁静特别强调了“工具”层面的重要性——即人民币资产的丰富度和风险管理手段的完备性。她坦言，“过去持有人民币的成本感是存在的，海外投资者面临的问题很现实，即除了高流动性的国债和一定规模的点心债，其他配置选项较少。信用债市场深度有待提升，掉期等衍生工具供给也备受关注。”

令人鼓舞的是，相关领域的成长正在提速：2025年银行间市场熊猫债发行量达1633.1亿元，年末存续规模跃升为3187.8亿元，同比增幅达37%；同期点心债发行规模超1.4万亿元，较2022年规模增长近90%。

鲁静注意到，“这一轮人民币国际化的重心，正从贸易结算加速向资本项下开放和资产配置功能延伸。例如，上海加快建设人民币资产全球配置中心和风险管理中心，香港强化全球离岸人民币业务枢纽地位，都是与此相配套的顶层设计。”当海外主体能够配置到多元的人民币资产，并有效管理汇率和利率风险时，人民币的国际持有意愿才能实现质的提升。

同时，基础设施是坚实的支撑。在鲁静看来，未来的货币吸引力，很大程度上是配套基础设施的角逐。当前数字经济的快速发展，正在重塑跨境支付的底层逻辑。当前海外人民币的定价机制、清算网络与成熟国际货币相比仍有进步空间。“基础设施打牢了，上面的交易、结算、投资才能跑得更顺畅。”

在真实的商业场景中扎根

“人民币国际化不能仅停留在顶层推动，更需要在真实的商业行为中‘自然生长’。”鲁静还分享了渣打的“超级连接器”定位，秉持这一思路，渣打已在全球35个市场落地了人民币产品和服务，包括人民币资本金账户、跨境结算、人民币保函等多元化场景，能在企业出海的第一站便以人民币直接对接当地投融资。

同时，鲁静还观察到了来自中国企业全球化布局模式的深刻转变。“过去一些人民币贸易结算项目效果不及预期，很大程度上是因为中国企业以出口为主，收汇方在货币选择上话语权有限。但现在情形不同了。”她表示，中国企业正从产品出海转向产能出海——在海外建厂、融入当地供应链、深度参与东道国经济。

“当企业带着人民币账本走向海外，从国内进口设备、原材料时，支付端和接收端都产生使用人民币的内生动力。这种由真实经济活动催生的人民币需求更具可持续性。”鲁静进一步解释称。

立足当前，从资金池的持续充实到朋友圈的有序拓展，从资产工具的创新扩容到基础设施的稳步升级，人民币国际化正在经历一场从“体量扩张”到“质量提升”的系统性跨越。这既需要政策层面的精准施策，也需要市场主体的持续创新。

当全球越来越多的投资者和贸易伙伴将目光投向人民币时，能否以扎实的生态建设承接住这份期待，正是当下的核心命题。

编辑：王柘

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115