午评：主要股指表现分化 玻璃基板股领涨 电力股领跌

新华财经北京6月5日电（罗浩）沪深两市主要股指5日早间普遍低开。主要股指早盘期间呈分化态势，沪指低开高走震荡上扬，深成指和科创综指完成缺口回补后震荡整理，创业板指完成缺口回补后震荡下行。

从盘面来看，开盘时，医药、AI营销、酿酒等板块涨幅靠前，半导体、存储芯片、元器件等板块跌幅靠前。开盘后，保险、化纤、免税概念、建材、商业连锁、游戏等板块在盘初涨幅靠前，沃格光电触及涨停、京东方A创阶段盘中新高带动玻璃基板板块延续近期强势表现，烽火通信涨停带动6G概念攀升，军工信息化、远程办公、卫星导航、碳纤维、毫米波雷达等板块在早盘期间持续上扬。至午间收盘时，玻璃基板、化纤、6G概念板块涨幅靠前，电力、半导体、培育钻石板块跌幅靠前。

至午间收盘时，上证指数报4075.31点，涨幅0.43%，成交额约8358亿元；深证成指15623.57点，跌幅0.24%，成交额约10471亿元；创业板指报4055.23点，跌幅0.82%，成交额约4911亿元；科创综指报2066.83点，跌幅0.41%，成交额约2500亿元。

机构观点

中信证券：当前A股资金缩圈与虹吸、个股收益率分化均已触及历史极值，头部资产与长尾资产的收益率相关系数正逼近0.5的背离临界点。复盘历史，极致缩圈见顶并不决定大盘方向，但相关性背离往往预示着前期抱团的主线步入休整，资金行为与市场情绪面临结构性切换。展望后市，市场能否从极致分化走向系统性收敛，取决于宏观基本面增长与全球流动性能否实现顺畅接力。在宏观外部靴子落地前的模糊期，单纯依赖产业微观叙事已很难打破“缩圈”僵局，建议以“AI+能化”的新杠铃结构作为兼顾降波与收益的战略解。

华泰证券：市场普遍认为光模块设备需求主要受上游AI资本开支及光模块厂商扩产驱动，若相关投资不及预期将压制行业景气。但技术迭代带来的设备升级需求同样为行业加速增长的核心。随着光模块向1.6T/3.2T及CPO升级，行业对设备精度、速度、稳定性和自动化要求持续提升，推动高端设备价值量上行，实现双击效应。同时，更复杂工艺会降低单机生产节拍，在相同产能目标下需配置更多设备，进一步放大行业需求弹性。

中信建投：算力产业持续扩容带动芯片集成度与功率密度大幅提升，高热流密度下传统铜基散热材料已达瓶颈。金刚石热导率可达 2000W/m・K，远超铜、银、硅、碳化硅等材料，是突破高端芯片散热瓶颈的关键方向。金刚石正从传统磨料、培育钻石延展至半导体、大功率器件导热等功能性材料，AI算力增长正持续打开超高导热金刚石材料的增长空间，重点关注产业量产、客户认证进度。

消息面上

商务部：2026年1—4月我国服务进出口总额同比增长4.9%

商务部服贸司负责人6月5日介绍2026年1—4月服务贸易发展情况时表示，2026年1—4月，我国服务进出口总额24853.2亿元，同比增长4.9%。其中，出口9850亿元，增长15%；进口15003.2亿元，下降0.8%。服务贸易逆差5153.2亿元，比上年同期缩小1397.4亿元。旅行服务出口和运输服务进口快速增长。1—4月，旅行服务出口1471.5亿元，增长30.4%，在前五大服务出口领域中增速最快；运输服务进口3164.5亿元，增长24.9%，在前五大服务进口领域中增速最快。

韩国KOSPI 200指数大跌 一度触发熔断机制

6月5日早盘，韩国交易所因KOSPI 200期货下跌5%而启动KOSPI的熔断机制，程序化交易暂停5分钟。韩国KOSPI 200指数一度跌逾6%，截至发稿时下跌4.32%。个股方面，截至发稿时，三星物产下跌16.54%，三星生命下跌7.31%%，LG电子下跌6.86%，SK海力士下跌6.48%，现代摩比斯下跌6.42%，SK集团下跌6.14%。

编辑：胡晨曦

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