债市日报：6月5日

新华财经北京6月5日电（王菁）债市周五（6月5日）延续偏弱整理，国债期货主力全线收跌，银行间现券收益率小幅上行0.5BP左右；公开市场单日净投放920亿元，短端资金利率集体转为上行。

机构认为，从基本面和资金来看，债市比较乐观，央行减量续做买断式逆回购并增加七天期逆回购规模，表明其维持流动性稳定的立场未变；若没有新的因素驱动，收益率料延续震荡。

【行情跟踪】

国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.27%，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.01%。

银行间主要利率债收益率普遍小幅上行，30年期国债“26超长特别国债02”收益率上行0.3BP报2.196%，10年期国开债“26国开05”收益率上行0.05BP报1.763%，10年期国债“26附息国债05”收益率上行0.35BP报1.7155%。

中证转债指数收盘下跌0.34%，报502，成交金额840.04亿元。奥飞转债、甬矽转债、华医转债、嘉泽转债、联瑞转债跌幅居前，分别跌11.91%、8.80%、8.71%、8.25%、8.22%。祥和转债、阳谷转债、航新转债、艾迪转债、电化转债涨幅居前，分别涨12.51%、7.55%、6.05%、5.71%、4.70%。

【海外债市】

北美市场方面，当地时间6月4日，美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌3.51BPs报4.045%，3年期美债收益率跌3.41BPs报4.096%，5年期美债收益率跌3.16BPs报4.186%，10年期美债收益率跌2.37BPs报4.475%，30年期美债收益率跌2.02BPs报4.975%。

亚洲市场方面，长端日债收益率基本持稳，短端部分回落，5年期日债收益率下行1.5BP至1.921%，10年期和20年期日债收益率分别报2.669%和3.576%，与前一个交易日持平。

欧元区市场方面，当地时间6月4日，10年期法债收益率跌0.5BP报3.664%，10年期德债收益率跌1.4BP报3.020%，10年期意债收益率跌0.6BP报3.765%，10年期西债收益率跌0.9BP报3.451%。其他市场方面，10年期英债收益率跌3.3BPs报4.897%。

【一级市场】

进出口行3年期固息债“26进出03(增5)”中标利率为1.3903%，全场倍数3.43，边际倍数1.03。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，6月5日以固定利率、数量招标方式开展了2150亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量2150亿元，中标量2150亿元。数据显示，当日1230亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放920亿元。

资金面方面，Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行0.8BP报1.324%；7天期上行3.4BPs报1.382%；14天期上行2.3BPs报1.38%；1个月期上行0.15BP报1.3865%。

【机构观点】

中信证券：城市更新是以存量提质为主线，通过专项债资本金、市场化融资工具和存量资产盘活增加实物工作量。中期看，在信用与投资链条尚未形成共振之前，城市更新更可能发挥结构性托底作用，债市仍将在政策预期与基本面验证之间反复博弈。

兴证固收：部分机构债券借贷集中度可能存在偏高的问题，对市场而言，这意味着后续空头平仓需求或提升，利好债市行情。借贷集中度是衡量债市空头力量的重要指标，对于个券集中度而言，数字越大意味着个券被借出做空的程度越高。

编辑：王柘

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