美国5月通胀基本符合预期 能源通胀加速、核心指标降温

新华财经北京6月10日电（王姝睿）美国5月通胀数据基本符合预期，进一步支持美联储在6月的会议上维持利率不变。5月CPI较4月的3.8%有所加速，是2023年4月以来最高水平，分析人士称，在能源成本上涨推动下，消费者面临的价格压力进一步加大，潜在通胀压力则相对温和。

美国劳工统计局数据显示，美国5月CPI同比上涨4.2%，核心CPI则同比上涨2.9%，均符合预期。5月汽油通胀同比增长40.5%，燃料油通胀同比增长58.9%，电力通胀同比增长5.9%。

另外，5月CPI环比上涨0.5%，核心CPI环比上涨0.2%，核心CPI环比涨幅低于市场预期的0.3%，显示基础通胀压力虽有所回升，但升温程度低于市场此前担忧，交通服务、健康保险和新车价格均出现下跌。

虽然核心通胀指标降温，但对消费者而言难言慰藉。Comerica Bank高级副总裁兼首席经济学家比尔·亚当斯表示，5月物价涨幅超过平均时薪增速，意味着消费者实际购买力进一步受到侵蚀。经济学家预计，未来物价或进一步攀升，这可能使今年加息选项仍停留在美联储官员的讨论视野中。除最初的能源冲击外，化肥市场的中断最终可能推高食品杂货价格，而运输成本上升也将带动各类消费品价格上涨。

加拿大皇家银行预计，食品价格领域难以出现明显缓解，尤其是在近期牛肉价格上涨消息频现之后。更高的航空燃油价格将继续推升核心服务通胀，而劳动力市场持续紧张、工资增速保持韧性，也限制了核心服务通胀进一步回落的空间。ISM制造业和服务业调查均显示，企业投入成本正在大幅攀升。而近期PPI数据则表明，企业仍具备将更高成本转嫁给消费者的定价能力。此外，美国全国独立企业联合会（NFIB）4月调查显示，计划在未来三个月提高产品售价的企业比例大幅上升，接近30%。这一迹象表明，企业成本向终端价格的传导过程可能在整个夏季持续，从而对未来数月的通胀走势形成进一步支撑。

短期内的焦点在于，美联储在即将举行的会议上是否会明确地从宽松偏好的立场转向中性或紧缩偏好的立场。

Glenmede投资策略与研究主管Jason Pride预计，美国通胀压力仍将集中在食品和能源领域，任何价格压力扩散的迹象都将进一步巩固美联储的谨慎政策立场。

编辑：王晓伟

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