两大千亿龙头直线封板 长征十号乙首飞告捷点燃商业航天行情

新华财经北京7月10日电（胡晨曦） 7月10日午后，商业航天板块直线拉升。截至收盘，优机股份、海兰信、航天环宇、中国卫通、航天科技、中国卫星、中天火箭等30余股涨停，电科蓝天、美信科技、高华科技等多股涨超10%。其中，千亿巨头中国卫通、中国卫星直线封板，市值分别升至1388.98亿元、1064.48亿元。

消息面上，中国商业航天迎来历史性时刻——长征十号乙回收成功。这一则重磅利好也彻底点燃商业航天行情。

长征十号乙回收首飞成功 板块掀起涨停潮

受利好消息影响，午后商业航天板块掀起涨停潮，多只卫星ETF一度集体涨停。截至收盘，卫星ETF广发、卫星ETF富国、通用航空ETF南方均涨逾8%。卫星ETF易方达、卫星ETF鹏华、卫星ETF招商等均涨逾7%。

据报道，7月10日，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，将卫星顺利送入预定轨道。火箭一二级分离后，一子级垂直返回，在海上回收平台通过网系捕获方式回收，发射及一子级回收任务取得圆满成功。此次任务是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，标志着我国重复使用火箭技术取得重大突破。

“长征十号乙主要瞄准我国商业发射市场，运载能力更强，任务适应性更广。”中国航天科技集团陈牧野表示，这一火箭可满足低轨卫星互联网星座部署、大型商业卫星发射等各类任务需求，复用状态下可大幅降低发射成本。

中国航天科技集团表示，后续，长征十号乙运载火箭研制团队将持续优化火箭性能，加快重复使用火箭技术迭代升级，预计将在今年年底前完成火箭一子级复用飞行。

长江证券认为，长征十号乙首飞成功标志着由“国家队”主导的可回收火箭技术正式进入落地阶段，有望推动中国航天产业迈入低成本、高频次、“航班化”发射新阶段。华福证券直言，大运力火箭高频次发射是商业航天发展趋势，降本一阶导永远是大运力其次是可回收，综合商业航天的整体走势位置、产业进度、未来预期催化，或已进入板块“击球时刻”。

对于可回收技术，东吴证券认为是“成本决胜点”。高密度的火箭发射成本较高，成熟的火箭重复发射技术将有助于分摊发射成本。当前，国内将有10余款火箭集体冲刺“可回收”。可回收火箭技术一旦突破，将直接解决当前“星多箭少、运力不足”的行业瓶颈，显著降低发射成本，为卫星互联网大规模组网扫清障碍。

机构：产业链上下游企业有望整体受益

当前，我国商业火箭供应链正处于的关键发展阶段。

政策方面，今年以来，航空航天产业被多次提及。“十五五”规划纲要提出，发展壮大新兴产业。加快新一代信息技术、新能源、新材料、智能网联新能源汽车、机器人、生物医药、高端装备、航空航天等战略性新兴产业发展，因地制宜建设各具特色、优势互补的战略性新兴产业集群，着力打造一批成长潜力大、技术含量高、渗透领域广的新兴支柱产业。据不完全统计，广东、山东、浙江、河南、北京、辽宁、天津等多地在政府工作报告中均明确提及航空航天或商业航天。

企业方面，国内多家火箭企业同样瞄准低轨卫星星座组网需求，加紧研发大运力、高可靠、低成本的可回收火箭。去年底以来，可回收液体燃料商业火箭进入密集首飞与回收试验期。

2025年12月3日，蓝箭航天朱雀三号遥一重复使用运载火箭成功发射，并在完成入轨飞行后开展火箭一级回收验证，但在回收过程中发生异常燃烧，未能在回收场坪实现软着陆，回收试验失败。这是国内首枚尝试一级回收的运载火箭，采用液氧甲烷燃料，近地轨道一次性运载能力约21.3吨。

2025年12月23日，由中国航天科技集团八院研制的长征十二号甲成功首飞，并同期进行一子级回收试验。其二子级进入预定轨道，一子级未能完成回收着陆。

2026年3月30日，中科宇航中大型可回收火箭力箭二号首飞成功，未进行一子级回收试验。其采用液氧煤油燃料，总长53米，500公里太阳同步轨道运载能力为8吨，200公里近地轨道运载能力为12吨。

4月3日，天兵科技天龙三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区点火升空，火箭飞行异常，首次飞行试验任务失利。天兵科技表示，已联合相关专家和技术团队严格执行归零程序并开展整改工作，确保后续发射任务圆满成功。

6月29日，朱雀三号重复使用遥二火箭在东风商业航天创新试验区顺利完成静态点火试验，发射前各项关键地面验证工作已全部完成。此前，据朱雀三号总设计师张晓东在2026太空算力产业大会上披露的规划，遥二火箭将于2026年上半年再次开展回收试验，并视回收情况争取在第四季度尝试首次复用飞行。

此外，星河动力开发的液氧煤油火箭智神星一号已完成全部地面试验，近期即将迎来首次发射。星河动力相关人士表示，作为国内首批即将发射的可重复使用构型液体运载火箭，智神星一号在首飞中并不同步开展一子级回收，而是采用“先入轨、后回收”策略。

机构分析，我国火箭、卫星产业链条完整，商业航天协作切入路径清晰，随着火箭可回收技术成熟、火箭发射成本优化，行业在星座组网需求与终端消费路径开拓下将迎快速增长阶段，产业链上下游企业有望整体受益。中信证券指出，可回收火箭试验成功是中国商业航天的重要技术拐点。产业链上游的火箭制造、发动机及结构件供应商率先受益，中游卫星制造与下游应用服务亦将依次进入景气周期。

中国银河证券研报同样提到，短期看，商业航天7月份将再次迎来可重复回收窗口期。随着火箭发动机实验验证逐步充分以及可回收技术逐步成熟，国内商用火箭完整回收成功率有望大幅跃升，产业破局意义重大。

编辑：罗浩

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