碳酸锂期货连续大跌 市场深陷“强现实”与“弱预期”博弈

新华财经北京7月20日电（郭洲洋）碳酸锂期货价格今日（7月20日）开盘后持续走低，截至午后收盘，全合约大跌，主力09合约收跌5.61%，远月2703合约表现最弱，跌超10%。现货价格则相对抗跌，据Mysteel数据显示，7月20日MMLC电池级碳酸锂（早盘）价格较昨日下跌350元／吨，中间价报152200元／吨。

碳酸锂当前深陷“强现实”与“弱预期”的博弈中，但市场对远期供需过剩持续担忧，此外对锂电池征收消费税的政策也进一步对盘面形成压制，碳酸锂价格重心呈现整体下行趋势。

具体来看，当前现货市场供给减少、库存下降，现货基差呈现逐渐走强态势且有挺价惜售的现象。据机构数据显示，截至7月16日当周，碳酸锂周度总产量24548吨，环比减少307吨；现货库存为89637吨，环比下降2599吨。

而矿端，市场消息显示，津巴布韦拒绝推迟明年初生效的锂精矿出口禁令，且该国目前唯一投产的硫酸锂冶炼厂无力加工第三方矿石，海外矿端供给扰动预期再起。

需求方面，“盐湖端、回收端则受新增产能加速投产，以及产能稳定释放驱动，产量稳步提升，对全年增量形成直接贡献。终端需求旺盛叠加锂价走高，锂盐企业下半年的利润预期继续增长，驱动企业提高生产负荷，预计全年开工率将较去年明显提升。”深圳市电池行业协会预计，下半年国内碳酸锂市场将呈现持续大幅去库态势，供应增量虽稳步释放，但需求端的刚性增长及结构性升级，叠加进口补充有限，共同推动供需缺口扩大。

虽然市场呈现“强现实”格局，但目前看来，预期交易仍主导盘面，资金也持续流出。碳酸锂价格从21万元/吨附近跌至当前15万元/吨附近，最主要的利空就是供给端信号传递出的宽松预期。国内外锂矿复产，海外锂矿进口预期增加，市场对远期锂资源供给增量预期持续升温。

终端市场也出现边际转弱信号，金瑞期货指出，市场对2027年需求持续性存疑，锂电板块股市明显走弱，价格提前下修估值。

此外，政策端再度叠加一层利空。17日，财政部、海关总署、税务总局发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》，锂原电池、锂离子蓄电池、光伏电池（又称“太阳能电池”）等将逐步取消消费税优惠；同时，部分新技术电池产品可在一定期限内享受消费税免税政策。

“市场担忧部分消费税成本会传导至上游，压制锂价中枢。在消费税正式征收前有一个多月的窗口期，观察电池厂是否会增加短期排产。”正信期货表示，受远期过剩预期、消费税或拖累需求等因素影响，近期锂价走势较弱。

虽然远期宽松格局成为相对共识，但过剩程度未知，且仍有部分条件存不确定性。因此，展望后市，正信期货认为，跌至目前位置，向下空间或相对有限。短期来看，下游需求保持增长，行业持续去库，有望对锂价形成一定底部支撑，预计碳酸锂震荡运行为主，关注锂矿到港及仓单变化情况。

光大期货也表示，站在当下基本面格局来看，不应过度以权益价值计价短期商品价格。短期价格仍偏震荡运行，等待市场对短期供给增量是否有进一步修正、现货端带来的正反馈、三季度正极材料投产进度。

编辑：郭洲洋

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