商品日报（7月22日）：原油系商品强势拉升 贵金属集体反弹

新华财经北京7月22日电（郭洲洋、吴郑思）国内商品期货市场7月22日涨多跌少。其中，SC原油涨超5%；LU、高硫燃料油、钯涨超4%；沪银、铂涨超3%；对二甲苯、PTA、瓶片、沪金、碳酸锂涨超2%；短纤、乙二醇、多晶硅、集运欧线、液化气、BR橡胶、硅铁、玻璃、尿素、国际铜、NR、苹果、沪镍、焦煤涨超1%。下跌品种方面，豆油、生猪、烧碱、锰硅、菜油、铁矿石跌超1%。

截至22日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1595.12点，较前一交易日上涨25.51点，涨幅1.63%；中证商品期货指数收报2186.73点，较前一交易日上涨34.97点，涨幅1.63%。

中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

原油系强势拉升 贵金属集体反弹

尽管美伊军事对抗仍在持续，但原油和贵金属却一改前期“跷跷板”走势，同步走高。7月22日，在国际油价先后突破每桶91美元和87美元关口的背景下，国内原油系品种集体收涨。其中SC原油以5.41%的涨幅领涨商品市场，盘中触及逾一个月新高；高低硫燃料油双双涨超4%，对二甲苯（PX）、PTA、瓶片等主要聚酯链品种也均涨超2%。业内分析认为，在中东石油航线受阻、成品油近月供应担忧加剧的背景下，原油及相关品种仍将维持坚挺运行，当前地缘冲突的结局和海峡航运的恢复仍是避免能源市场形势进一步恶化的关键。

值得关注的是，在本轮油价走高的同时，贵金属却没有受到新一轮抛压，反而呈现出与原油同步走升的态势。22日截至收盘，沪金收涨超2%，盘中一度重回900元／克之上，银、铂、钯则分别收涨3.79%、3.13%和4.15%，高居日涨幅排行前列。分析普遍认为，在国际金价连续下探4000美元／盎司关口下方支撑并快速回稳之后，短期贵金属超跌反弹的格局基本确认，这吸引了逢低买盘的进入。尤其在ETF表现上，近两日SPDR黄金ETF的持仓量连续回升并重回1000吨之上，一定程度提振了多头信心。加上调解方提议美伊停火10天为局势降温带来希望，也改善了市场情绪。此外，金价的技术反弹也加速了沪金主力换月过程中近月主力空头的加速离场。不过，市场对贵金属的反弹仍持谨慎态度，因美元流动性收紧压力犹存、美元指数重回101关口之上，且美联储年内加息的预期并未消散，这使得贵金属重启趋势性上涨依然压力重重。

油脂全线走低 生猪继续探底

美豆天气扰动预期有所减弱，市场情绪短暂降温，隔夜CBOT大豆盘中回落，美豆油走低；在外部市场影响下，国内油脂今日全线走低，其中豆油国内基本面持续宽松，主力合约以1.40%的跌幅领跌。具体来看，国内大豆高到港、高压榨驱动豆油持续累库，终端处于传统消费淡季，刚需采购为主，现货基差走弱拖累期价回落。但由于外部市场美豆利多预期并未转向，后市可能对油脂油料存普遍支撑。因此，国元期货预计，后市豆油大概率延续区间震荡走势，呈现近月受国内高库存压制偏弱、远月受美豆天气与全球生柴预期支撑的格局。豆油单边趋势有限，重点跟踪美豆天气、国内周度库存、油厂开工与到港数据。

生猪主力合约连续第六个交易日收跌，跌幅1.27%。当前二次育肥积极性有所下降，盘面上行驱动减弱，新生仔猪数据显示下半年生猪出栏量维持高位，同比仍然呈现增加态势；而需求端，高温抑制消费叠加学校放假需求缺位，现货价格承压。据农业农村部监测，截至7月22日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为15.94元／公斤，较前一日下降0.2%。不过，行业长期去产能趋势不变，南华期货表示，政策端产能调控持续加码，远期供给收缩预期升温。 农业农村部频繁召开生猪产业发展座谈会，产能调控政策持续趋严，政策效果有望持续显现。产能调控方案将能繁母猪正常保有量进一步下调，去产能导向明确。行业连续亏损已超6个月，自繁自养头均亏损约150元，现金流持续消耗正加速中小养殖户退出，为中长期供给收缩积蓄力量。

编辑：张瑶

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