商品日报（7月31日）：集运欧线午后快速拉涨 碳酸锂失守14万元／吨关口

新华财经北京7月31日电（张瑶、郭洲洋）国内商品期货市场7月31日收盘跌多涨少，其中碳酸锂、焦煤主力合约跌超4%，燃料油、焦炭主力合约跌超3%，纯苯、低硫燃料油（LU）、SC原油、BR橡胶、苯乙烯、鸡蛋主力合约跌超2%。上涨品种方面，集运欧线主力合约涨超3%，沪锡、钯、多晶硅、苹果、铂主力合约涨超1%，沪银、菜粕主力合约涨近1%。

截至31日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1561.43点，较前一交易日下跌8.59点，跌幅0.55%；中证商品期货指数收报2140.54点，较前一交易日下跌11.77点，跌幅0.55%。

中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

集运欧线尾盘快速拉涨 沪锡维持高位运行

7月31日，集运欧线主力合约尾盘快速拉涨，截至收盘，以3.13%涨幅领涨。现货方面，需求预期仍旧偏弱，有航司已经开始调降，但目前整体价格降幅有限。地缘方面，美伊局势仍旧存在较大不确定性，谈判和交火并存。据最新报道，伊朗国家电视台7月31日报道说，伊方“打击了美军位于科威特艾哈迈德·贾比尔空军基地的战斗机掩体、卫星通信系统和装备仓库”。霍尔木兹海峡通航依旧受阻。虽然盘面今日快速拉涨，但国投期货表示，目前地缘端矛盾尚不足以支撑航司挺价，尤其是即期敞口较大的航司，通常先放特价、后调报价，再带动其他航司被动跟进，运价走弱趋势未改。后续需关注PA联盟是否会开启密集的滚动调降，从而向市场释放明确的加速下跌信号，若出现，将对盘面形成明显压力。

沪锡主力合约夜盘显著上涨，今日开盘后稍有回落，总体维持高位运行，收涨1.86%。美国6月PCE月度环比下滑，为美联储暂停加息提供支撑，从宏观层面为金属提供了支撑，同时美国AI板块上演反攻行情，国内锡消费预期也在宏观情绪提振下修复。此外，市场消息显示，矿端出现扰动，兴业银锡全资子公司银漫矿业采矿系统、选矿尾矿系统均已停产。南华期货认为，事件方向对锡偏多，但影响幅度暂时不能量化。兴业银锡尚未披露停产时长、复产日期和减产吨数，国内社会库存仍小幅增加，进口利润转正也可能提供外部补充。因此，短期格局由宽幅震荡调整为震荡偏强，42万元上方能否稳定仍取决于银漫矿业复产进度、现货成交、社会库存以及仓单变化。

碳酸锂失守14万元／吨整数关口 双焦创下逾两个月新低

仓单压力与交割临近形成“双重压制”，碳酸锂期货31日继续下挫，终盘以4.84%的跌幅领跌商品市场，再度失守14万元／吨整数关口。现货端也同步走弱，据Mysteel数据显示，31日MMLC电池级碳酸锂（早盘）价格较前一日下跌1250元／吨，中间价报143350元／吨。仓单方面，截至7月31日，广期所碳酸锂期货仓单25042手，环比上个交易日减少13939手。光大期货指出，随着交割期临近，市场担心广期所仓单注销后，库存转化为现货冲击价格，这一担忧或持续压制近日盘面情绪。展望后市，该机构认为，短期碳酸锂延续震荡偏弱格局的概率较大，下方关注高成本产能的成本支撑位。中期最大的变量在于8月下旬之后——津巴布韦锂矿集中到港、枧下窝复产持续推进、检修装置陆续恢复，供给端存在边际转松的预期。若届时需求旺季成色不及预期，锂价可能面临进一步下行压力。

需求疲软引发产业链负反馈，终端压力持续向上游传导，双焦期货31日接替铁矿石，成为黑色系板块中跌幅最大的品种‌。截至下午收盘，焦煤、焦炭主力合约分别下跌4.41%和3.13%，均创下5月25日以来的新低，几乎完全回吐前期因供应收缩预期带来的涨幅。据申银万国期货分析，本周矿山焦煤产量仍处低位，矿山大面积复产仍未出现，政策层面对焦煤供给存在强约束，7月下旬蒙煤通关量环比基本持平、仍处同期最高水平，因焦化厂利润快速下滑，焦化厂的焦炭产量环比回落，同时钢厂铁水产量与盈利率环比继续下行，双焦刚需进一步下降。综合来看，随着淡季的深入，焦化厂与钢厂的利润持续走弱，双焦需求进一步承压、对盘面走势构成压制。后市重点关注矿山生产节奏与铁水产量降幅。

编辑：吴郑思

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