【财经分析】动力电池企业业绩普增背后：毛利率多数下滑 业界提醒需防范“竞争失序”

新华财经成都9月8日电（袁波 罗浩）近期，国内动力电池上市公司陆续发布2026年上半年财报。新华财经梳理发现，宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等8家头部上市企业中，有7家实现营收增长，6家实现盈利增长。然而，8家企业中有7家毛利率出现下滑。业内认为，毛利率的普遍下行、储能业务的分化、海外市场的波动都显示出规模扩张的红利正在被成本消耗，质量和效率的提升将成为企业未来较量的重点方向。

行业头部企业营业收入普遍增长 毛利率多数下滑

经统计，在5家A股和3家H股动力电池企业中，有7家公司实现营业收入同比增长，且增速较快。不过，在竞争加剧叠加成本上行的压力下，电池环节的盈利空间受到挤压，动力电池企业的毛利率走势并不乐观。8家企业中，有7家毛利率出现同比下滑。

其中，孚能科技上半年营收36.16亿元，同比下降16.93%；净利润亏损3.97亿元，毛利率同比下降5.6个百分点。孚能科技对亏损的解释是：业务结构调整、客户提货节奏变化及产品升级迭代影响。

正力新能上半年收入54.38亿元，同比增长71.4%；净利润3.72亿元，同比增长68.6%。其中，动力电池销售收入45.77亿元，占总收入84.2%。但正力新能的销售成本由26.03亿元增至47.58亿元，增幅82.8%，高于收入增速，导致毛利率由17.9%降至12.5%，同比下降5.4个百分点，企业表示主因是上游原材料成本上行及行业竞争加剧。

亿纬锂能上半年营收456.91亿元，同比增长62.2%；归母净利润33.01亿元，同比大增105.66%。但毛利率方面，亿纬锂能综合毛利率同比下降3.02个百分点至14.31%，其中动力电池毛利率降至16.19%。

宁德时代、国轩高科、欣旺达、中创新航的毛利率也有不同程度的回落，仅瑞浦兰钧的毛利率同比提升了4.6个百分点。

储能业务方面，上半年，储能业务对相关企业业绩的带动作用进一步显现，但企业间分化明显。前述8家企业中，有6家实现储能收入增长，且增速普遍较高。这6家企业中，增速最低的亿纬锂能的储能电池营收同比增速为69.15%，最高的正力新能同比增速达799.1%。国轩高科储能业务意外收缩，营收同比减少19.14%，孚能科技则基本未布局储能业务。

宁德时代、亿纬锂能和欣旺达的储能业务营收均大幅增长，但毛利率也都出现小幅下滑。

业界提醒行业要及时警惕 防范“竞争失序”

实际上，当前，动力电池产业正在直面一些现实问题。一方面，消费者对续航、快充、耐用以及全方位安全的性能体验期待在持续提升；另一方面，全球行业竞争越发激烈，头部企业毛利率下滑，企业必须依靠体系化创新，才能稳住核心竞争优势。

“竞争失序”的直接原因在于供过于求。在2026世界动力电池大会上，参会的业内人士表示，希望动力电池等锂电相关行业不要重蹈光伏行业“内卷”的覆辙，建议主管部门按照能耗指标、技术含量等进行差异化竞争指导，避免低水平重复建设。

同属锂电产业的储能领域也拉响了“警报”。远景高级副总裁田庆军说：“因为一旦供过于求，企业为了生存必然会打价格战，过去几年光伏行业价格‘内卷’严重，已经敲响了警钟。要警惕储能电芯供过于求带来的价格‘内卷’风险。”

不过，也有声音表示，行业不反对价格竞争，但是应该抵制低于成本价销售的“恶性内卷”。低于成本价销售危害极大，不仅危害产品质量与安全，也让企业无力再投入研发，应通过技术创新推动上游原材料价格合理回归。

国家市场监督管理总局总工程师刘敏认为，当前全球动力电池产业竞争格局深刻调整，质量不仅是产品核心竞争力，也是产业链协同的“通用语言和信任基石”。

如何防止“竞争失序”？刘敏说：“工业和信息化部、国家发改委等部门已将防止‘内卷式’竞争纳入综合整治框架，持续开展产能预警调控，规范价格竞争，加强产品质量监管，着力构建优质优价、公平竞争的市场环境。”

标准体系建设被视为降本增效、减少无序内耗的重要手段之一。工业和信息化部相关负责人在2026世界动力电池大会上表示，工业和信息化部将加快动力电池安全性能、循环寿命、碳足迹、回收利用等标准的制定。积极推动标准体系与国际接轨，强化贯彻及执行情况的核查，以标准升级引领质量水平和竞争力的提升。

产业正从规模化扩张1.0迈向高质量跃迁2.0阶段

在经历盲目扩张、价格战频发等挑战后，动力电池与储能行业正迎来深度调整，迈向以价值创造为核心的高质量增长新周期，差异化竞争能力成为企业立足的关键。未来，能够快速适应环境变化且具备技术、资金、市场优势的企业将在洗牌中突围。

未来动力电池企业的核心竞争力是什么？业内人士认为，强劲的技术研发实力、安全卓越的产品性能、完善的产业链生态等是关键词。

具体来看，企业首先要建立了完备的研发体系，涵盖从材料、电芯、结构、制造到下游应用等全产业链领域；在安全性能方面，通过多级防护结构、智能热管理系统与智能管理技术等研发出性能卓越的产品；积极打造高效敏捷、技术创新、持续降本和绿色低碳的韧性供应链，通过技术授权、长期协议、合资合作等方式，与上游优质供应商进行深度合作，确保重要原材料及设备供应安全、成本可控。

中国汽车工程学会理事长张进华表示，当前，全球动力电池产业正从规模化扩张1.0迈向高质量跃迁2.0阶段。1.0阶段，全球动力电池产业链与制造体系快速成熟，有力支撑了新能源汽车快速渗透，但单一规模驱动的增长已触及边界，技术端性能瓶颈凸显，产业端同质竞争、协同不足等问题显现。

面向2.0阶段，亟需通过材料体系、本质安全、极速补能、全气候应用、数字智能等五大技术跃迁夯实产业底层能力，并依托应用生态、循环生态、协同生态等三大产业生态跃迁拓展价值边界，共同支撑动力电池产业实现更高质量、更可持续的发展。

工业和信息化部相关负责人也表示，当前，我国动力电池产业正处于提质增效、扩大优势的关键时期。下一步，工业和信息化部将进一步加强技术创新、强化标准引领、规范竞争秩序、拓展应用场景、深化开放合作，推动我国动力电池产业加速向高端化、智能化、绿色化、国际化迈进。

编辑：王媛媛

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