每日机构分析：10月30日

美国银行：预计美联储今年12月、2027年3月各加息25基点

景顺：日本央行释放鹰派信号为12月加息铺路出售 ETF加快

华侨银行：英镑基本面有支撑但上涨已被充分定价

【机构分析】

•AM首席经济学家认为，预计澳储行10月议息会议加息大概率不会全票通过，决议声明仍保留进一步加息的预警；12月或2027年2月加息至5.1%的风险偏高，但该情景暂不是基准预期。

•Federated Hermes策略师表示，美联储维持利率不变只是将通胀相关政策辩论向后推迟，问题并未得到化解。市场焦点将转向12月、后续经济数据以及能够厘清美联储政策应对逻辑的信号。中长期维度，投资者还需要关注相关工作组研究成果，以及2027年FOMC人员构成变化，二者都将影响未来数年货币政策走向。

•美国银行更新政策预测，预计美联储将在2026年12月、2027年3月分别加息25个基点，联邦基金利率区间上行至4.25%至4.50%；美银判断，利率抵达该水平后，将一直维持至2027年末。

•景顺策略师表示，日本央行对通胀前景给出鹰派判断，为12月潜在加息创造条件。市场重点关注行长植田和男发布会讲话，观察政策立场以及利率上行空间。日本央行意外宣布加快ETF出售，虽短期或扰动市场，但此举体现央行对日本经济与市场具备充足信心。

•华侨银行策略师表示，财政纪律、英国经济韧性、政局改善为英镑提供支撑，最新预算案保留财政规则下150亿英镑缓冲空间，缓冲中东冲突带来的部分冲击，政府将2026年英国经济增速上调至1.2%，英欧经济联系加强也会带来中期利好。不过市场已经提前计价英国央行激进紧缩路径，11月加息已被充分定价，且 2027年也计入大量加息预期；英镑想要进一步走高，需要强劲数据与英国央行实际行动配合。

•道明证券策略师表示，日本央行判断通胀已经达到2%目标，政策重心转向防范通胀超调，但当前金融环境依旧维持宽松，工资、汇率、AI 相关需求构成通胀上行风险。机构预计日本央行将大致按每季度一次的节奏加息，下一次加息落在 12 月。劳动力市场超预期收紧，是该机构比市场主流预期更为鹰派的原因；风险点在于，如果 AI 资本开支降温，会压低增长与物价压力，或将下调 2.25% 的终端利率预期。

•荷兰国际集团策略师表示，近期美股科技股承压，引发美债避险买盘，令美元小幅走弱，但美元底层需求并未消失；美国三季度 GDP、核心PCE数据偏鹰，美联储依旧保持高度警惕。预测市场有68%概率民主党包揽参众两院，该结果或小幅利空美元，风险包括政府停摆、债务上限谈判僵局、AI市场情绪进一步恶化；选举前多头仓位预防性平仓值得警惕，短期不宜追涨美元，不过美联储鹰派基调也排除美元出现大幅回调的可能性。

编辑：马萌伟

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