“补改投”求解科创“最初一公里”难题

新华财经北京11月13日电（记者费杨生、刘玉龙）“试点以来，已征集两批共189个‘师生创业’项目入库，涵盖人工智能、智能制造等重点领域，其中12个优质项目入选‘先投后股’支持计划，支持经费共计3600万元。”香港科技大学（广州）（下称“港科大（广州）”）协理副校长熊辉介绍，在这些务实举措帮助下，校园的科技创业氛围很浓。

熊辉所说的试点，是指今年1月广州市启动的科技成果转化“补改投”试点，创新开展科技成果转化项目“先投后股”模式，先期以科技计划项目形式向企业投入财政科技经费，当科技计划项目达到约定的转股条件后，将前期投入的财政资金转化为企业股权。

“先投后股”意在改变财政资金“一补了之”的常规做法，重在联动社会资本、以更加市场化的路径合力打通科技创业的“最初一公里”。

“先投后股”：用“风投语言”赋能科技创业

“我选择加入港科大（广州），最看重的就是学校鼓励师生创业的政策和氛围。”广州镭迈智造科技有限公司首席科学家、港科大（广州）助理教授崔华晨说。

图为崔华晨和团队成员交流3D陶瓷打印产品质量（受访者供图）

他的团队长期研究增材制造（俗称3D打印）中“工艺-微结构-性能”关系，原创性提出一种全新的光固化打印方法。镭迈智造成立于2025年，今年6月获得“先投后股”400万元资金支持。

“学校不占股、企业横向合作反哺等制度，给了师生一张‘清晰明白的创业路线图’。”崔华晨用“观念冲击”形容改革带来的变化：过去申报项目，评审看论文、专利，很少考虑市场愿不愿意买单；如今“先投后股”把项目选择权交给投资机构，政府不设专家评审，用“风投语言”赋能科技创业。

“先投后股”的操作模式是：广州市科技局与成果转化合作机构，按1:1比例出资，支持师生创业项目，由投资机构负责遴选项目、学校协助过程管理，单个项目支持金额分为100万元、200万元、400万元三档。项目期满后，达到预期目标或获得外部融资的，按约定转为股权；未达到预期目标的，则按普通科技计划项目结题验收。

广州市科技局局长谢明表示，该政策最大突破在于变“无偿赠予”为“风险共担”，变“行政分配”为“市场遴选”，让科技成果与市场有效连接，让高校敢于放手转化，社会资本敢于提前介入。

“从实验室样品到量产产品的投入既难列入科研经费，又因风险太高少有产业资本进入，是资金最紧张的环节。”畅阳光电（广州）有限公司创始人、港科大（广州）助理教授颜畅说，“先投后股”试点解了他的燃眉之急。

图为颜畅和其学生在太阳模拟器下测试新型太阳电池的光电转换效率（受访者供图）

在广州市香港科大霍英东研究院院长高民看来，财政资金支持科技创新，既要“舍得给”，更要“用得好”。市场化遴选机制和风投评价体系的引入，是这一模式的鲜明特点。

“‘先投后股’试点提供的资源对接和产业视角指导，帮助团队完善产品定位和市场策略，价值超越了单纯的资金支持。”广州光芯桥科技有限公司创始人、港科大（广州）助理教授许泽锋说。他牵头的超快光开关芯片项目瞄准智算中心场景，于今年3月成立公司，专注于数据中心光开关芯片技术。

广州市委科技办专职副主任孙翔说，“先投后股”坚持市场化遴选导向，建立由供需关系决定技术价值的评价体系，政府资金与社会资本按同等比例共担风险、共享收益，把过去“撒胡椒面”式的补贴，变成投向硬科技早期阶段的“耐心资本”，有利于破解优质科技成果“走不出实验室”的难题。

创新生态：从“给补贴”到“造雨林”

“‘先投后股’不只是钱的事，更是一套信号系统和生态催化剂。”熊辉说，好成果，学校支持你走出去；好想法，社会资源等着对接。学校与广州产投集团携手宣布设立10亿元环港科大（广州）科技成果转化母基金，也与广州天使母基金、广州南沙科金控股集团、联想创投等开展深度合作。这些共同构成了一个让创意萌发、项目长大、企业走出去的完整生态。

孙翔表示，这也正是广州力推“补改投”试点希望实现的创新生态优化。从“给补贴”转向“造雨林”，优化支持科技创新的资金供给、孵化载体、人才服务等方式，为科创项目链接技术、管理、市场等资源，重构政府、高校、市场的角色关系，实现“共生共长共赢”。

资金端，“先投后股”项目达到约定条件后，财政资金可通过多种方式退出，以实现循环使用。此外，广州已构建起由产投母基金、创投母基金、科技创新基金、天使母基金组成的“基金丛林”。

载体端，由广州市科技局联合南沙区政府、港科大（广州）共建的科创成果转移转化基地于2024年11月正式投运，提供近2万平方米孵化空间，已引入创业实体超过60个。

广州还依托全国高校区域技术转移转化中心（粤港澳大湾区），布局建设生物医药、高端科学仪器和陆空一体化智能出行三个分中心，打造一站式全链条公共转化服务平台。

图为全国高校生物医药区域技术转移转化中心（粤港澳大湾区）（受访单位供图）

人才与专业服务方面，大湾区个人所得税优惠政策、人才签注政策全面落地，广州、深圳试点科研用物资跨境高效流动机制；湾创技术经理人事务所、广州市粤港澳大湾区技术经理人协会揭牌，以市场化合伙制实体系统赋能科技成果转化。

区域联动：从“一座城”到大湾区

跳出广州看，“补改投”的探索意义不止于一座城市。

财政资金如何高效发挥撬动社会资本的杠杆效应，助力实验室里的“沉睡专利”成为市场青睐的“硬核资产”，是当下投早投小投硬科技面临的普遍难题。如能形成可复制、可推广的经验做法，无疑对打通科技创业“最初一公里”大有裨益。

身处粤港澳大湾区，香港国际化程度高、深圳产业转化效率高与广州创新链完整互为补充，科研物资跨境流动、科研资金跨境使用等机制加速破题。如此，财政资金加力投早投小投硬科技，带来的不只是单个项目的成败，更是在为跨境、跨城、跨界的创新网络搭建信任底座。

谢明表示，在粤港澳大湾区国际科技创新中心建设中，广州、深圳、香港三地共同构成“基础研究-应用创新-产业转化”的完整链条，已取得阶段性成效：联合实验室和联合创新中心持续产出成果，港澳青年创新创业项目加速落地，超级计算等科研基础设施实现跨境共享。

今年9月，世界知识产权组织发布2026年全球创新指数百强创新集群报告，“深圳-香港-广州”创新集群蝉联榜首，印证了这一协同格局的整体效能。

“对照更高要求，深层次挑战依然存在。”谢明坦言，科创优势转化为具有全球竞争力产业集群的效应有待放大。

多位初创企业人士表示，希望进一步发挥政策杠杆作用，吸引更多风险资本投早投小，同时完善中试和工程化平台支持机制，让创新企业以更低成本、更便捷方式推进科技成果转化。

放在全国科创坐标系中观察，北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心建设加快推进，让更多科技成果走出实验室，让更多科创企业飞跃“死亡之谷”，是共同的必答题。各地资源禀赋不同、解题路径各异，但方向趋同：把科研成果的评价权更多交给市场，把财政资金的撬动作用更好发挥出来，让“愿意转”的人有动力、“能够转”的项目有资本。

从“给补助”到“合伙投”，从“单点支持”到“生态供给”，包括广州在内的各地探索已在路上，财政资金的高效、精准支持，将推动实验室里的“星星之火”，成为科技产业线上的“燎原之势”。

编辑：王柘

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