欧洲央行政策决定即将出炉 欧元波动性对冲成本升至2016年以来最高

7月21日，针对欧元波动的隔夜对冲成本飙升至2016年以来最高水平。投资者正在为欧央行超预期加息的可能性做准备，本次利率决议还可能会提出欧央行应对危机的政策工具的细节。

对冲成本最近的上涨是因为本周有报道称，欧洲央行可能考虑加息50个基点，是上个月预告幅度的两倍。在意大利已出现政局危机、天然气短缺可能导致欧洲经济衰退的预期升温 。

市场关注欧央行官员们是否会达成一项协议，防止欧洲央行十年来首次紧缩政策的过程中，欧元区外围国家的债市发生不必要的抛售。市场负面预期可能会引发意大利债券的剧烈抛售，甚至导致该地区陷入另一场债务危机。

随着交易员20日调整头寸，加息50个基点的可能性仍然保持50%，而2011年以来首次加息的可能性推动三个月期Euribor（基准融资利率）创下2008年以来最大涨幅。

欧元接近本周稍早触及的两周高点。10年期意大利债券与德国债券之间的利差（欧元区关键的风险指标）约为215个基点，低于上月触及的近250个基点的一年高点。

西班牙对外银行的外汇策略师Roberto Cobo Garcia表示，欧元兑美元可能对利率决议声明反应过度，欧元波动率一直在上升，预计将持续到决策发布和新闻发布会后。

Jefferies外汇策略师Brad Bechtel表示，如果欧央行意外升息50个基点，可能会导致欧元上涨1%，欧元兑美元进一步远离平价。相反，如果欧央行未能安抚投资者对欧元区风险的担心，欧元兑美元可能再次跌至平价之下。

编辑：王晓伟

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