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中资离岸债风控周报:一级市场发行币种选择多元 二级市场高收益债走强

新华财经|2024年11月30日
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在中资美元债券市场,本周美元人民币债券单笔最大规模为3亿美元,由湖州市城市投资发展集团有限公司发行。本周最高美元债发行票息为6.9%,由青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司发行。

本周市场情况

一级市场:

据新华财经统计,本周(11月25日-11月29日)共发行24笔中资离岸债券,其中包括8笔离岸人民币债券、13笔美元债券、1笔泰铢债券,1笔港元债券,1笔日元债券,发行规模分别为98.342亿元人民币、34.6134亿美元、5.18亿泰铢、5.5亿港元、45亿日元。本周发行方式为直接发行的债券共11只,担保发行8只,直接发行+担保的1只,采取备用信用证债(SBLC)方式发行的3只,采取维好协议+SBLC的1只。

在离岸人民币债券领域,本周人民币债券单笔最大规模为5.53亿元人民币,由世界银行集团旗下的国际金融公司(IFC)发行。本周人民币债券最高票息为6.9%,由邹城市城资控股集团有限公司发行。

在中资美元债券市场,本周美元人民币债券单笔最大规模为3亿美元,由湖州市城市投资发展集团有限公司发行。本周最高美元债发行票息为6.9%,由青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司发行。

二级速览:

本周中资美元债震荡回升,高收益债指数走强。截至北京时间11月29日18时,Markit iBoxx中资美元债综合指数周度上涨0.09%,报235.83;投资级美元债指数周度上涨0.06%,报229.5;高收益美元债指数周度上涨0.07%,报225.44。本周,地产美元债指数上涨0.23%,报157.28;城投美元债指数下跌0.03%,报144.27;金融美元债指数上涨0.05%,报306.23。

基准利差:

截至北京时间11月29日18时,中美10年期基准国债利差缩小至221.48bp,较前一周缩小10.52bp。

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评级异动:

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违约与展期:

1.泛海控股约2.102亿美元债兑付再延期,计划2025年5月兑付

11月25日晚,泛海控股股份有限公司发布公告,披露其境外全资附属公司发行境外美元债券相关进展。原定于2024年11月23日前兑付的十月份美元债券,由于公司流动性安排和资产优化处置进展,未能如期兑付,涉及剩余本金约2.102亿美元。公司计划将债券兑付日期进一步延期至2025年5月23日前。

2.万达一笔4亿美元债券计划展期延期1年

11月25日,大连万达商业管理集团股份有限公司发布有关2025年1月到期美元债特别决议同意征求,以修订债券若干条款和相关豁免。据悉,上述债券存续规模为4亿美元,债券票息11%,原本到期日为2025年1月20日。在到期日,万达将被要求赎回本金总额为4亿美元的债券本金及应计利息。而按本次公告,万达计划将这笔债券到期日从2025年1月20日延长至2026年1月12日;增加2025年1月20日强制赎回当时未偿还债券本金总额25%的规定,以及增加在任何时候发行人可以按面值价格赎回全部或部分债券等条款。这意味着,如果此次特别决议得以实施,万达在2025年1月20日将赎回25%的本金,共计1亿美元;而剩余75%的3亿美元债券本金将在2026年1月12日支付。

本周市场要闻

国内要闻

1. 财政部:10月全国发行新增地方政府债券3385亿元

财政部官网11月29日发布2024年10月地方政府债券发行和债务余额情况。数据显示,2024年10当月,全国发行新增债券3385亿元,其中一般债券394亿元、专项债券2991亿元。全国发行再融资债券3476亿元,其中一般债券1808亿元、专项债券1668亿元。合计,全国发行地方政府债券6861亿元,其中一般债券2202亿元、专项债券4659亿元。

从发行来看,今年1-10月,全国发行新增地方政府债券45689亿元,其中一般债券6568亿元、专项债券39121亿元。全国发行再融资债券28193亿元,其中一般债券12450亿元、专项债券15743亿元。全国发行地方政府债券合计73882亿元,其中一般债券19018亿元、专项债券54864亿元。

2. 5家国有大行TLAC非资本债券已合计发行2100亿元“集齐” 规模将达2000亿元

11月25日,交通银行股份有限公司2024年第一期总损失吸收能力非资本债券开启发行,发行期限至2024年11月27日止,基本发行规模为200亿元,同时设置超额增发权,增发规模不超过100亿元,实际发行总额为300亿元,起息日为2024年11月27日。至此,工商银行农业银行中国银行建设银行交通银行5家全球系统重要性银行均已发行今年第一期TLAC非资本债券,合计发行规模达到2100亿元。

3. 中国诚通和中国国新获批发行稳增长扩投资专项债 合计5000亿元

11月25日,中国货币网发布公告,经国务院批准及国资委安排,由中国诚通和中国国新分别发行2000亿元人民币和3000亿元稳增长扩投资专项债。据募集说明书,此类债券用于重点支持“两重”、“两新”项目投资,主要包括重大设备更新及技术改造投资、重大科技创新项目投资、重大战略性新兴产业投资等,推动央企高质量发展,助力国民经济持续健康发展。

海外要闻

中性利率水平难定 美联储倾向于“逐步”降息

美国联邦储备委员会11月26日公布本月初的货币政策会议纪要,显示美联储官员对降息预期迅速转变。因对中性利率水平定在何处存在分歧,美联储现倾向于“逐步”降息。

离岸债预警

1.中国恒大及许家印,被采取限制消费措施

11月26日,中国恒大集团在港交所公告,广州市南沙区人民法院11月14日发出案号为(2024)粤0115执8571号的法院命令。根据该命令,由于中国恒大未能根据广州法院发出的执行通知书履行相关给付义务,广州法院对中国恒大及许家印采取限制消费措施,限制其在高消费领域的非生活或工作必需消费行为。

2.恒大启动理财佣金及高管工资退缴 在职及离职人员均在列

11月27日,中国恒大集团债务危机爆发至今已过去逾三年,旗下理财公司恒大金融财富管理(深圳)有限公司因无力保兑付,早在一年前遭警方立案侦查。从多个信源处获悉,据媒体报道,近日,恒大集团部分在职及离职人员陆续收到通知,要求相关人员在11月30日之前处理完成退缴汇款事宜。此轮退缴主要针对恒大财富旗下理财产品过往的佣金收入或推荐提成,以及恒大集团总部和各地区公司高管此前部分工资奖金。

3.奥园集团及相关当事人因未及时披露重大事项收到广东证监局警示函

11月25日,奥园集团有限公司及相关当事人因未披露被列为失信被执行人的重大事项,未及时披露未能清偿到期债务、涉及重大诉讼仲裁、董事监事变更的重大事项,被广东证监局采取出具警示函的行政监管措施。公司及相关当事人表示接受并承诺积极整改。

4. 时代中国控股的清盘呈请聆讯被押后至到2025年1月27日

11月25日,香港法官将针对时代中国控股有限公司的清盘呈请聆讯押后至明2025年1月27日,为该公司正在制定的重组计划争取更多时间。

 

编辑:谈瑞

 

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