新华指数｜12月普惠金融-景气指数：融资精准有力 经营温和回暖

新华财经北京1月21日电（蒲玉） 2025年12月，普惠金融-景气指数达49.48点，较11月上升0.12点，高于去年同期0.61点。融资端政策效能持续释放，金融支持精准有效，信贷规模稳步增长，为小微企业提供了坚实的资金保障；经营端市场供需持续回暖，生产经营活动回升向好，企业内生动力逐步增强。

图1 普惠金融-景气指数结果

融资景气度保持平稳

分维度来看，12月，融资景气度指数为54.82点，较11月下降0.01点。信贷规模持续增长，融资成本维持在历史低位，信贷结构优化趋势显著。中国人民银行数据显示，2025年全年新增贷款16.27万亿元，适度宽松的货币政策发力显效，企业和居民有效信贷需求持续释放。其中，企（事）业单位贷款新增15.47万亿元，金融服务精准对接了企业需求，科技、绿色、普惠、养老产业和数字经济产业等重点领域贷款都保持了两位数增长。

图2 分维度-融资景气度指数结果

经营景气度温和回升

12月，经营景气度指数为48.44点，较11月上升0.16点。12月制造业PMI、非制造业PMI、综合PMI均升至扩张区间，市场主体经营活力增强，为上下游小微企业带来订单增量。同时，12月全国居民消费价格同比上涨0.8%，一定程度上改善了企业的盈利预期，提振了市场信心。在政策红利持续释放与市场内生动力逐步修复的双重驱动下，小微企业的经营韧性正逐步增强。

图3 分维度-经营景气度指数结果

行业景气度：九大行业6升3降

分行业来看，12月，九大行业经营景气度指数呈6升3降的趋势。年末市场肉类、生鲜等农产品需求集中释放，物流运输需求旺盛，带动农林牧渔业和交通运输业经营活跃度提升。社区服务、维修、家政等服务需求季节性上升，社会服务业经营活力进一步增强。新旧动能协同发力，信息服务业在波动中保持积极态势，房地产领域景气度也有所改善。工业、建筑业和批发零售业经营景气度有所下降。

图4 分行业经营景气度指数结果

区域景气度：七大区域3升4降

分区域来看，七大区域经营景气度指数呈现3升4降的趋势。其中，东北、华南、西南地区指数有所上升，分别为47.61、48.03和49.65点，华北、华东、华中和西北地区指数有所下降，分别为46.34、48.06、46.88和43.40点。

图5 分区域经营景气度指数结果

据了解，普惠金融-景气指数由中国经济信息社、中国银行业协会、中国建设银行、中国中小企业协会共同推出，由中国工商银行、中国邮政储蓄银行、招商银行、江苏银行、浙江农商联合银行、上海农商银行等单位共同参与，由新华指数研究院运营。指数以小微企业、个体工商户等市场主体的融资和发展情况为切入点，从企业经营、融资两个维度，反映普惠金融市场发展态势，展现普惠金融服务小微企业的景气程度。指数客观数据主要来自市场金融机构；主观数据来源于每月对全国5000余家小微企业的调查问卷。

编辑：赵霓

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