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新华指数丨新华出海电新指数领涨近4% 风电设备行业盈利能力或迎修复？

新华财经|2026年02月27日

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本周新华出海指数多数飘红，电新出海指数领涨近4%，TMT出海指数、制造出海指数也分别录得2.22%和1.37%的周度涨幅。

新华财经上海2月27日电（谈瑞、周子涵）节后首周，A股市场出海相关板块多数迎来良好开局，沪深300指数本周微涨1.08%，而新华出海电新指数强势上涨3.82%，大幅跑赢大盘，风电设备成为推动指数走高的重要力量，其中金风科技四个交易日悉数收红，周度股价累计上涨14.26%。

在政策持续加码、国内市场高速增长、海外订单量价齐升的多重利好下，中国风电产业正以技术突破为核心、以全球化布局为方向，走出一条内外双循环的高质量发展之路。

国家能源局新能源和可再生能源司司长李创军此前发表署名文章，明确将加快修订《中华人民共和国可再生能源法》，同步编制实施《可再生能源发展＂十五五＂规划》，布局“三北”风电光伏基地、西南水风光一体化基地、海上风电基地等，为风电产业长期发展提供了政策支撑。

事实上，在多重产业政策的持续引导下，2025年中国风电产业已经交出了一份亮眼成绩单。中国可再生能源学会风能专业委员会数据显示，2025年中国风电新增装机达130.82GW，同比大幅增长49.9%，其中陆风新增装机125.26GW、海风新增装机5.56GW；全国新增装机的风机平均功率达7.16MW，同比增长18.3%。

国内产业的蓬勃发展为风电出海奠定了坚实的基础，2025年中国风机出口实现与国内装机同步高增，新增出口7.73GW，同比增长48.9%，截至2025年底，中国风机累计出口已达28.52GW。

在出口规模持续扩大的同时，中国风电企业的全球市场竞争力实现跨越式提升。据权威能源咨询机构伍德麦肯兹近日发布的数据，2025年全球风电整机厂商订单榜单前十名中，中国企业独占八席，金风科技稳居全球榜首，远景能源、运达风电、明阳智能、三一重能包揽第二至第五位，中国中车、电气风电、东方电气则占据第七、第八、第九位，而丹麦巨头维斯塔斯（Vestas）和德国恩德（Nordex）则成为了前十名中仅有的非中国企业。

“中国头部风电整机厂商依托10兆瓦及以上风机平台的快速落地，在中东、印度、拉丁美洲等高增长市场持续斩获订单，抢占市场份额。”伍德麦肯兹海上风电首席研究分析师芬利・克拉克（Finlay Clark）介绍，中国风电整机制造厂商2025年斩获的国际订单量同比激增66%，在中东和非洲地区更是包揽了95%的装机容量订单。例如，2025年10月，金风科技在沙特斩获的3.1GW订单，创下了该地区史上最大单笔风机订单纪录。

除了在海内外市场劈波斩浪取得突破，中国头部风电企业还在进一步向产业链上下游延伸，力求通过垂直整合构建核心竞争力，开辟新增长曲线。行业专家认为，这种全产业链布局不仅增强了企业对供应链的掌控力，降低成本波动风险，更通过业务协同打开了盈利增长的新空间。

公开资料显示，在上游环节，远景能源在齿轮箱领域的布局成效显著，作为唯一拥有齿轮箱批量制造工厂的中国风电整机企业，其自研自制齿轮箱全球累计交付量已突破1万台，覆盖3兆瓦至20兆瓦级全集成传动链。而在下游及衍生领域，金风科技率先突破风机制造边界，已正式开始提供生物甲醇现货，构建起“绿电-绿氢-绿色甲醇”的产业闭环。除金风科技外，运达股份也向下游储能领域延伸，建设年产2GWh磷酸铁锂电池储能系统集成生产线，打造“风电制造+储能配套”的产业闭环，提升新能源电力消纳能力；明阳智能则通过“高端装备制造+新能源电站开发”双轮驱动模式，向下游电站运营穿透，向上深入叶片、发电机等核心部件设计，实现价值最大化。

从国内装机的高速增长到全球订单的全面突破，从技术标准的自主研发到产业链的垂直整合，中国风电产业完成从“跟跑”到“领跑”的转变。有行业人士表示，随着我国风电行业“反内卷”初见成效，风机中标价普遍回升，或意味着中国整机商身上的历史包袱正在卸下，行业预计盈利能力将在2026年得到实质性修复。

从本周A股市场行情来看，新华出海指数多数飘红，除电新出海指数领涨近4%以外，TMT出海指数、制造出海指数也分别录得2.22%和1.37%的周度涨幅。值得注意的是，英伟达展示下一代Rubin平台（Vera Rubin）算力系统内部细节，叠加财报及3月GTC大会预期，推动算力硬件产业链价值重估，印刷电路板（PCB）板块作为算力硬件核心部件直接受益。部分指数成分股表现亮眼，神马电力、沪电股份、广合科技等股票周内涨幅超20%，东方电气、新雷能、大连电瓷、大金重工、德业股份等股票也收获两位数的周涨幅。