专家观点：普惠小微贷款规模较快增长 金融服务精准性持续提升

小微企业是我国经济运行的重要基础力量，在稳增长、保就业、促创新等方面发挥着重要作用。2025年四季度，在宏观政策持续发力、普惠金融高质量发展深入推进的背景下，小微企业融资供给持续扩张，金融服务质效稳步提升，但受市场需求不足、经营成本压力等因素影响，小微企业发展仍面临一定挑战。

一是融资供需结构仍待优化。2025年四季度，小微企业融资供给持续扩张，融资供给指数和流动性指标均保持增长，普惠小微贷款规模继续较快增长，金融机构支持小微企业发展的力度不断增强，金融资源向实体经济持续倾斜。从行业和地区来看，重点行业与样本地区融资供给普遍提升，普惠金融覆盖范围进一步扩大。但与之对比，小微企业融资需求有所回落，重点行业和多数地区融资需求指数下降，企业投资扩张和新增融资意愿相对谨慎。当前市场需求恢复基础仍不牢固，部分企业对未来经营预期偏弱，导致资金需求释放不足。融资供给增长快于融资需求增长，反映出普惠金融领域仍存在一定程度的供需错配问题，资金供给能力不断增强，但金融资源向实体经济特别是小微企业经营需求的精准传导仍有提升空间。

二是金融服务供给持续升级。随着政府性融资担保体系不断完善、数字金融加快发展以及金融机构持续推进产品和服务创新，小微企业金融服务质量和效率进一步提升。四季度融资效率指数、服务质量指数均保持增长，融资成本总体下降，金融服务便利化水平不断提高，企业融资获得感明显增强。金融机构依托数字技术持续优化审批流程和服务模式，提升服务覆盖广度和触达能力，重点领域金融支持力度进一步加大，金融资源配置的普惠性和精准性不断增强。但服务可得性指标出现小幅波动，金融服务覆盖面扩大与企业个性化需求增长之间仍存在一定差距。随着小微企业经营模式不断分化，特别是科技型、轻资产企业快速发展，传统标准化金融产品已难以充分满足多样化融资需求。普惠金融发展已逐步由扩大覆盖面向提升服务质量转变，金融机构需要进一步增强风险识别和产品创新能力，推动金融服务由普遍覆盖向精准供给升级，不断提升服务适配性和资源配置效率。

三是企业经营发展承压前行。面对复杂多变的外部环境，小微企业总体保持景气运行状态，发展指数、活力指数和信心指数均维持在荣枯线以上，显示出较强的发展韧性和市场适应能力。在政策支持、金融赋能和经营环境持续改善的共同作用下，小微企业经营信心总体稳定，对未来市场发展仍保持积极预期。从企业经营实际情况来看，市场需求不足仍是制约发展的主要因素，订单增长动力偏弱，市场恢复速度低于预期，导致部分企业营业收入和盈利水平承压。原材料、人工和运营成本等因素仍对企业经营形成一定压力，企业降本增效空间受到限制。

小微企业在复杂环境中展现出较强的生存能力和发展潜力，但发展基础仍需进一步巩固。未来应持续优化营商环境，增强市场需求恢复动力，推动政策红利加快向企业经营效益转化，进一步激发小微企业内生发展活力，实现普惠金融与实体经济发展的良性循环。（蓝庆新，对外经济贸易大学金砖国家研究中心主任、国际经济贸易学院副院长，教授）