债市日报：7月1日

新华财经北京7月1日电（王菁）债市周三（7月1日）延续弱势，国债期货主力全线收跌，银行间现券收益率走高1-2BPs；公开市场单日净回笼11625亿元，短端资金利率多数上行。

机构认为，7月债市整体仍具备做多窗口，一方面5月各项经济数据指向内需修复动能持续偏弱，基本面形成坚实利多支撑，另一方面7月资金面存在季节性宽松特征。

【行情跟踪】

国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.34%报113.36，10年期主力合约跌0.21%报108.985，5年期主力合约跌0.15%报106.29，2年期主力合约跌0.05%报102.594。

银行间主要利率债收益率普遍上行，30年期国债“26超长特别国债02”收益率上行1.53BP报2.2388%，10年期国开债“26国开05”收益率上行2.3BPs报1.8025%，10年期国债“26附息国债10”收益率上行1.75BP报1.7425%。

中证转债指数收盘上涨0.55%，报507.04，成交金额926.41亿元。蓝晓转02、中汽转债、银微转债、福新转债、阳谷转债涨幅居前，分别涨20.00%、19.99%、19.94%、16.93%、12.64%。鼎龙转债、联瑞转债、祥和转债、茂莱转债、春23转债跌幅居前，分别跌10.92%、9.38%、6.78%、6.36%、6.33%。

【海外债市】

北美市场方面，当地时间6月30日，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨7.2BPs报4.174%，3年期美债收益率涨7.65BPs报4.181%，5年期美债收益率涨8.76BPs报4.228%，10年期美债收益率涨9.27BPs报4.465%，30年期美债收益率涨9.03BPs报4.953%。

亚洲市场方面，日债收益率全线回升，5年期和10年期日债收益率分别上行2.4BPs和0.3BP，报1.918%和2.705%。

欧元区市场方面，当地时间6月30日，10年期法债收益率涨1.3BP报3.650%，10年期德债收益率涨0.2BP报2.857%，10年期意债收益率持平报3.627%，10年期西债收益率跌0.1BP报3.342%。其他市场方面，10年期英债收益率涨4.1BPs报4.756%。

【一级市场】

财政部7年期固息债“26附息国债12(续发）”加权中标收益率为1.5619%，边际中标收益率为1.5772%，全场倍数3.34，边际倍数2.08。财政部28天期国债“26贴现国债40”加权中标收益率为0.7043%，边际中标收益率为0.7957%，全场倍数3.07，边际倍数2.62。

进出口行3年期浮息债“26进出清发017(增发1)”中标利率为1.4225%，全场倍数1.0，边际倍数1.0；进出口行32天期金融债“26进出清发贴现06”中标利率为1.2298%，全场倍数1.0，边际倍数1.0。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，7月1日以固定利率、数量招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量1000亿元，中标量1000亿元。数据显示，当日6625亿元7天期和6000亿元隔夜逆回购到期，据此计算，单日净回笼11625亿元。

资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行4.3BPs报1.403%；7天期上行0.5BP报1.463%；14天期下行0.3BP报1.459%；1个月期持平报1.426%。

【机构观点】

华泰证券：近期债市进入“低波动、窄区间”的纠结阶段。10年期国债收益率下行至1.70%附近后，受股债比价、机构行为和超长债供给等因素制约，进一步下行的赔率不足；但在央行呵护资金面、内需偏弱和配置力量承接的背景下，债市出现趋势性调整的风险也不大。

华创证券：6月美伊双方签订谅解备忘录，国际油价大幅回落，通胀预期加速缓和，进而影响订单释放节奏，使得前期部分积压的出口需求在6月有集中体现，对新订单边际上形成较大提振。同时油价基本回吐美伊冲突以来全部涨幅，价格指数也回到年初水平。

编辑：王柘

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