债市日报：8月3日

新华财经北京8月3日电（张煜）债市周一（8月3日）偏弱整理，国债期货主力多数收跌，银行间现券收益率普遍上行0.5BP左右；公开市场单日净回笼5625亿元，短端资金利率多数回落。

机构认为，7月政治局会议要求“优化实施财政金融协同促内需政策”，“六张网”作为重要的内需项目，需要专项债、政策性金融工具等支持，在“协同”要求下，预计央行还将做流动性呵护，资金利率整体预计还将维持窄幅震荡。

【行情跟踪】

国债期货多数收跌，30年期主力合约涨0.05%报115.42，10年期主力合约跌0.04%报109.345，5年期主力合约跌0.05%报106.47，2年期主力合约跌0.03%报102.604。

银行间主要利率债收益率多数下行，截至发稿，“26超长特别国债02”收益率下行0.1BP报2.1850%，10年期国开债“26国开05”收益率上行0.2BP报1.782%，10年期国债“26附息国债10”收益率上行0.40BP报1.705%。

中证转债指数收跌0.35%报497.92，成交额为621亿元。正帆转债、精测转2、普联转债、泰坦转债、华懋转债跌幅居前，分别跌17.77%、11.33%、8.59%、7.26%、6.55%；科博转债、福新转债、宏图转债、天源转债、富瀚转债涨幅居前，分别涨20.00%、14.32%、6.43%、5.61%、4.97%。

【海外债市】

北美市场方面，当地时间周五（7月30日），美债收益率普遍上行，2年期美债收益率涨3.9BPs报4.287%，3年期美债收益率涨4.9BPs报4.35%，5年期美债收益率涨5.8BPs报4.447%，10年期美债收益率涨5.8BP报4.733%，30年期美债收益率涨5.5BPs报5.271%。

亚洲市场方面，日债收益率多数上行，5年期、10年期日债收益率分别上行5.6BPs、3.5BPs，分别报2.088%、2.827%。

欧元区市场方面，当地时间周五（7月31日），10年期法债收益率涨6.39BPs报3.9981%，10年期德债收益率涨5.53BPs报3.2087%，10年期意债收益率涨6.57BPs报4.0262%。其他市场方面，10年期英债收益率涨3.86BPs报5.038%。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，8月3日以固定利率、数量招标方式开展了630亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量630亿元，中标量630亿元。同时，开展了3000亿元隔夜逆回购操作。数据显示，当日有6000亿元1天期逆回购和3255亿元7天期逆回购到期，据此计算，单日净回笼5625亿元。

资金面方面，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行0.3BP报1.413%；7天期下行2.2BPs报1.431%；14天期下行3.8BPs报1.421%；1个月期持平报1.42%。

【机构观点】

国泰海通：近期股债关系正在重塑，从2026年上半年一度出现的同向运行，重新转向更典型的跷跷板关系。表面上看，这是科技板块调整后，股票与长债重新呈现反向变化；进一步看，背后既有股债内部K型分化的影响，也反映出多资产资金的关注点正由权益逐步转回债券。

光大证券：7月下旬超长债出现了一轮比较明显的行情，其中30Y和50Y国债收益率分别下行了6.2bp和10.1bp，此外10Y国债收益率也下行了3.1bp。在利率下行的过程中，市场中的乐观情绪也明显升温，不少投资者下修了预期点位。预计今年年底时10Y国债的收益率较有可能低于当前水平，且超长债与长债间的利差亦可能进一步收敛，因此在中长期的时间跨度上乐观一些是没有大问题的。

华创固收：政治局会议表态偏积极，债市短期或延续较积极的交投情绪；但收益率已经处于区间震荡偏下沿位置，进一步突破需要看到市场预期的利好实质落地，否则大概率仍在交易资金驱动的影响下维持收益率低位的区间波动行情。

编辑：王菁

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115