中资离岸债风控周报（10月5日至9日）：一级市场发行趋缓，二级市场多数上行

本周市场情况

一级市场：

据新华财经统计，本周（2026年10月5日- 10月9日）共发行3笔中资离岸债券，其中包括1笔离岸人民币债券、2笔美元债券，发行规模分别为10亿人民币、0.25亿美元。这3笔债券的发行方式均为直接发行。

在离岸人民币债券领域，本周离岸人民币债券单笔发行最大规模为10亿元人民币，最高票息为3.5%，均由西安经发控股（集团）有限责任公司发行。

二级速览：

本周中资美元债收益率多数上行。截至北京时间10月9日，Markit iBoxx中资美元债综合指数周度上涨0.11%，报252.08；投资级美元债指数周度上涨0.13%，报244.35；高收益美元债指数周度下行0.18%，报248.74。本周，地产美元债指数周度下行0.21%，报182.4；城投美元债指数周度上涨0.09%，报158.86；金融美元债指数周度上涨0.08%，报297.63。

基准利差：

截至北京时间10月9日，中美10年期基准国债利差进一步缩小至356.8bp，较9月末缩小5bp。

评级异动：

违约与展期：无

本周市场要闻

国内要闻：

1. 财政部安排使用5500亿元地方政府债务结存限额

10月9日，财政部公布，按照党中央和国务院决策部署，财政部近日安排使用地方政府债务结存限额5500亿元，用于提高县区一般公共预算保障能力和支持地方扩大有效投资。下达地方的5500亿元地方政府债务结存限额中，一般债务结存限额3000亿元，全部分配县区使用，专门用于提高县区一般公共预算保障能力；专项债务结存限额2500亿元，分配给今年第四季度有实际项目资金需求的地区，并向经济大省倾斜，支持优先保障在建项目资金需求，新建项目聚焦“六张网”建设等重点领域，有效发挥政府投资带动作用。

2. 三季度地方债发行规模约2.9万亿元

2026年三季度地方债发行火热。据新华财经地方债专题数据库显示，三季度地方债发行规模约2.9万亿元，2026年前三季度地方债累计规模发行约8.8万亿元。

数据显示，2026年三季度一般债发行规模约0.65万亿元，专项债发行规模约2.26万亿元，地方债总发行规模较2025年同期的2.84万亿元增长约3%。值得注意的是，因到期兑付规模较往年同期有所减少，三季度地方债净融资额约1.87万亿元，较2025年同期同比增长约8%。

3. 债券ETF三季度“吸金”超1400亿元

今年三季度，债券ETF合计获得超1400亿元资金净流入，其中科创债ETF和公司债ETF两类信用债ETF贡献了近七成，成为这一轮规模扩张最主要的支撑。

截至三季度末，债券ETF总规模达到10397亿元，较二季度末的8966亿元进一步增长。从资金流向看，债券ETF内部结构正在发生变化：过去以利率债、综合债为主，如今信用债ETF成为增量主力，债券指数化投资正从宽基向细分品类纵深推进。

海外要闻：

1. 美国2026财年预算赤字估计为2万亿美元

美国国会预算办公室8日发布的9月预算回顾报告说，2026财年（截至9月30日）美国联邦预算赤字总额估计为2万亿美元，比前一财年增加2180亿美元，增幅为12.2%。数据显示，美国2026财年财政总收入为5.403万亿美元，而财政支出为7.396万亿美元。

2. 长端美债收益率创二十余年来新高

近期，长端美债收益率持续上行。Wind数据显示，自9月23日（北京时间，下同）突破5%后，10年期美债收益率持续震荡上行。10月7日，10年期美债收益率盘中最高触及5.360%，30年期美债收益率盘中触及5.730%，二者均创下2002年以来新高。

离岸债预警：

1.新世界发展：对旗下三只存续美元债发起交换要约

10月6日，新世界发展发布公告称，公司全资附属公司CS Management Services (NB) Limited作为新发行人，向现有票据持有人提出交换要约，以新发行2032年到期、票面利率7.375%的优先有担保票据，交换三批现有票据，新票据交换总额预期不超过6亿美元。

2.新奥能源：拟于11月30日提前赎回5.5亿美元27年到期票据

10月9日，新奥能源发布公告称，将提前赎回2027年到期5.5亿美元绿色优先票据（ISIN：US29336EAA10/USG3066DAA75）。公司选择2026年11月30日作为赎回日，预期将于2026年10月26日向票据持有人递交赎回通知。

3. 剑桥科技：拟配售1844.6万股H股并发行可转债，合计净募资逾65亿港元

10月8日，剑桥科技发布公告称，拟根据一般性授权配售新H股，并同步发行2027年到期的零息可转换债券。两项交易相互独立，并非互为条件。公告显示，公司拟配售1844.6万股新H股，每股配售价105.16港元，净募资额为19.3亿港元。同日，公司已同意发行可转换债券，扣除债券发行应付的估计开支后，债券认购所得款项净额将约为46.06亿港元。

编辑：林郑宏

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