建行南京分行：并购新政下商业银行科技并购业务发展路径的思考

今年3月，国家金融监督管理总局宣布组织开展适度放宽科技企业并购贷款政策的试点工作，促进科技创新与金融市场更紧密结合，加快形成适应科技创新需求的科技金融体制。本文将重点分析当前市场环境下，科技企业并购试点政策对市场、产业及商业银行的主要影响，并根据南京分行的业务实践，探索商业银行进一步发展科技并购贷款的路径。

目前试点方案对商业银行并购业务提出的挑战主要包括：

1.传统业务模式需要加快转型升级

商业银行需要进一步优化资产结构，提升资产组合的多元化与抗风险能力；同时，需要商业银行从单一的“资金提供者”向“综合金融服务商”转变。

2.能力建设更加重视复合型背景

商业银行业务团队需要深入理解不同细分领域的技术路线、市场前景、行业竞争等；同时，商业银行需要培养兼具“金融+财务+法律+产业”的复合型团队，甚至联动券商、律所等外部机构搭建服务生态。

3.风险管理向“全周期、多维度”转型

前端风险识别方面，商业银行需要建立基于“交易逻辑+技术价值+整合能力”的三维评估体系；中端风险控制方面，商业银行需要优化风险定价机制，降低信贷风险；后端贷后管理方面，商业银行需要建立动态的协同效应追踪指标体系，实现动态风险预警。

建行南京分行在科技企业并购方面的实践主要包括：

1.优化体制机制，强化能力建设

该行建立“市行+科技特色支行+科技培育支行”“1+6+N”的专业化经营组织架构，在市分行建立科技金融组织运营体系，并设立科技金融直营中心，强化包括科技并购在内的科技金融业务直营。同时，组建科技金融专责客户经理队伍。

2.并购交易全流程参与，实现全面赋能

该行坚持“融资+融智”相结合的综合化服务，全流程跟进并购交易。交易前端，通过完善信息收集，主动为客户寻找并推荐标的，强化交易撮合。交易中端，深度参与交易结构设计，配套集团融资产品，灵活运用并购贷款、并购基金、股权投资、科技创新债券等多种产品工具，满足企业个性化需求。交易后端，通过跟踪服务，帮助企业加快整合，实现产业协同的正向效应。

3.运用圈链群服务模式，搭建并购生态

该行依托“圈链群”服务模式，积极构建科技并购生态圈、朋友圈，包括打造“机构合作库”、“综合服务产品库”、“科技并购项目库”。截至2025年9月末，该行已与超80家投资机构、园区平台、产业资本方建立合作，落地股权+债权撮合44笔，投放科技企业并购贷款2单。

与此同时，该行科技企业并购业务也面临挑战：包括科技企业识别能力不足、缺乏体系化营销机制、科技企业服务链条需进一步延伸。

基于此，对商业银行进一步发展科技并购的对策与建议如下：

1.持续推进体制机制和人才队伍建设

加快建立与科技金融发展相适应的体制机制，组建有梯次的科技金融服务专班，强化客群直营；人才培养上，建立“科技+金融+法律”复合型人才体系。

2.加快推进商投行一体化发展

深入参与企业并购重组的全流程，既能够以专业服务满足企业并购交易过程中的金融与非金融需求，也能够通过全流程跟踪，对每一环节的风险点实现全面监控；以并购业务为核心，拓展从股权融资、经营周转、资金结算、财富管理到资本市场服务等多元化业务。

3.强化内外部协同联动

内部联动方面，一是整合业务数据，为并购贷款客户画像与风险评估提供支撑；二是加强业务协同，形成完整的科技企业并购服务链条。外部联动方面，多元化拓宽项目来源，丰富服务手段，构建并购生态。

4.优化风险评估体系

一是加强科技与数据赋能，创新科技企业评价模型；二是创新风险保障措施，将交易风险与并购方责任绑定，降低业务风险；三是建立动态投后监控机制，加强对非财务指标及里程碑事件进行监控。（齐震军 王孝培 王晨程）

编辑：山晓倩

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