商品日报（7月9日）：原油系能化冲高回落 集运欧线盘中跌超8%

新华财经北京7月9日电（吴郑思、张瑶）国内商品期货市场周四（7月9日）延续震荡企稳态势。截至收盘时，中证商品期货价格指数收报1560.76点，较前一交易日下跌0.61点，跌幅0.04%；中证商品期货指数收报2144.92点，较前一交易日下跌0.85点，跌幅0.04%。两指数日内均呈现下探回升态势。

分板块来看，受地缘因素提振，原油及油气能化品种依然涨幅居前，尽管日内涨幅不同程度收窄。截至收盘，SC原油、高低硫燃料油继续以超3%的涨幅分居涨幅排行前三位。塑料、苯乙烯、液化气、甲醇等多个能化品种收盘涨幅也在1%以上。另外，纸浆临收盘时减仓拉升，终盘收涨1.37%。下跌品种方面，集运欧线盘中跌超8%，刷新近两个月新低，碳酸锂跌超5%。

图为中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

原油系品种冲高回落 但仍守住日内多数涨幅

中东局势再度紧张、霍尔木兹海峡航运陷入停滞的消息驱动国际油价隔夜大幅走高，在此背景下，国内原油系品种8日夜盘时段集体拉涨，其中SC原油盘中一度涨超8%。不过随着特朗普再度表态“伊朗想达成协议”，9日亚洲时段午盘阶段国际油价震荡回落，这也拖累国内原油系品种不同程度回落，但终盘仍守住多数涨幅。截至当天收盘，SC原油、燃料油和低硫燃料油（LU）分别上涨3.95%、3.86%和3.74%，分居涨幅排行前三位。美伊战火重燃不仅令油品市场地缘溢价快速回升，也使得地区供应恢复和全球石油库存修复的进度面临压力。高盛集团在报告中指出，霍尔木兹海峡的最新冲突可能减缓中东石油产量的恢复步伐，而美国撤销制裁豁免可能再次拖累伊朗近期才刚刚开始恢复的石油出口。该行进一步表示，当前原油市场的核心矛盾已经从单纯的供应恢复转向运输安全风险。虽然中东产油国正在逐步恢复产能，但霍尔木兹海峡航运的不确定性仍可能限制供应回归速度。短期来看，油价将继续受到地缘局势主导，若谈判取得进展，供应恢复可能压制油价；若运输风险升级，则原油市场可能重新进入供应紧张模式。

在油价冲高回落但整体走强的背景下，其他易受地缘局势影响的化工品9日也不同程度走升。其中，甲醇、塑料、苯乙烯、对二甲苯（PX）等多个品种收盘录得超过1%的涨幅。

另外，纸浆主力合约在临近收盘时突然快速减仓拉升，日内最终由跌转涨，尾盘收高1.37%。但当前纸浆面临的淡季需求偏弱、港口累库、仓单攀升的基本面并未改变，这使得纸浆尾盘的拉升更多被归因于资金离场促发的反弹。盘面上看，伴随着当日最后15分钟纸浆期价拉涨，纸浆主力合约持仓快速减少约4500手。

集运欧线盘中跌超8% 郑棉减仓跌破16000元／吨关口

集运指数（欧线）期货完成主力合约换月以来，市场情绪整体转弱，7月9日在航司降价的利空打压下，集运欧线盘中一度跌超8%，刷新5月11日以来低点至2332点。随着集运欧线主力合约换至2608合约，市场对航运需求由旺季转入淡季的担忧日渐升温。而最新马士基开仓第30周（wk30）的报价环比上周下降700美元，更强化了市场对现货运价见顶的担忧，这显著推高了集运欧线市场的悲观情绪，尽管市场尚未出现竞争性降价揽货。在此背景下，尽管中东局势再度紧张，也未能给集运市场带来利多支撑。在当前航运市场关注点集中于旺季转淡的环境之下，市场普遍担忧集运市场的偏弱态势或将延续。

郑棉自6月末以来的反弹走势近两日遭遇挫折。继前一交易日冲高回落之后，7月9日，郑棉主力合约再跌超2%，基本回吐了近一周涨幅，主力合约日内减仓超3.4万手，收盘时郑棉主力合约回落至16000元／吨之下。下游需求疲软及抛储预期成为打压棉价连续回调的主要驱动。机构分析认为，尽管当前国内棉花商业库存延续去化，但下游纺织企业整体仍处淡季，且纺企成品库存累积明显，利润收缩的状况抑制了对原料的采购。不过，市场对棉市中长期平衡表转入紧平衡的预期强烈，叠加疆棉的高温因素扰动和中长期区域棉花消费扩容可能带来的棉市结构性供需矛盾，分析机构仍看好棉价中长期上行前景。

其他品种方面，受供应预增缓和矿端紧张的因素打压，碳酸锂9日大跌超5%，连续第二个交易日领跌商品市场。

编辑：郭洲洋

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