每日机构分析：7月9日

巴克莱银行：美联储或持息至2027年底，AI投资或阻碍通胀回落

华侨银行：中东地缘冲突支撑美元，下半年美元兑低息货币或升值3%

德意志银行：中东冲突推升能源风险，市场押注欧央行年内三次加息

【机构分析】

•纽约梅隆银行分析师表示，市场下调英央行加息预期并未打压英镑。英央行政策灵活、暂缓加息应对供给冲击的立场无损镑价，正实际利率支撑英国国内持续增持英债。拖累英镑上行的核心是海外对英国增长与政局的担忧，能源供给冲击反而或小幅利好英镑。

•巴克莱给出基准预期，美联储将维持当前利率至2027年底，但政策风险整体偏向加息。美联储会议纪要显示官员通胀担忧加剧，AI投资旺盛或阻碍通胀回落，委员对后续政策路径观点分化。

•汇丰银行2026下半年配置展望显示，维持低配美债以增配权益与高收益信用债，长端美债收益率触及年内高点将是增持窗口。近四个月，发达市场利率资产相对价值主要由油价主导。

•高盛分析师表示，日本并购及私募股权市场仍处发展初期，但整合条件优良。日韩、澳大利亚为亚洲并购盈利潜力最优区域。外资持续布局日本，企业治理改革提振股东回报，国内超千家十亿营收企业对外资具备强吸引力。

•德勤调查显示，受经济悲观情绪拖累，美国K-12返校季实际支出同比降6%，居民消费趋于保守、延后采购。机构预期出现明显分歧，普华永道预测支出大幅上涨；返校季是美国重要零售节点，全年零售占比约2.3%。

•道明证券称，海力士ADR上市短暂利好韩元，但美元走强背景下韩元仍偏弱。美股资金流出压力近期缓和支撑7月韩元小幅反弹，美元强势周期需等待美国数据转弱才会终结。

•穆迪维持日本A1稳定评级，并未因2.3万亿长期投资计划冲击日债、日元而下调展望。该行指出投资计划资金、民间配套、政策延续性存多重未知数；若日本政府放弃财政整顿则存在降级风险，温和控债路径下国债供给压力可控。

•ING分析师称，市场押注欧央行9月加息的预期带动欧元利率走强，令欧元在油价上行环境下保持韧性。但美联储政策主线将主导行情，欧元兑美元大概率跌破 1.14。

•华侨银行分析师指出，中东地缘局势升温、油价走高共同支撑美元与美债收益率上行，预计下半年美元相对欧元、日元、瑞郎等低息货币升值2%至3%；如果油价突破100美元／桶或美国经济出现过热迹象，才有望推动美元大幅走强。此外，美联储会议纪要延续鹰派基调，且政策展望已调整为情景分析模式。

•德意志银行分析师表示，中东冲突再起引发新一轮能源冲击，市场大幅上调欧央行加息预期，押注年内或累计三次加息。

编辑：马萌伟

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