【财经分析】42家上市银行交出“中期”答卷：量缓增、价企稳、险足抵

新华财经北京9月2日电（记者吴丛司）A股42家上市银行2026年半年报已披露完毕。据新华财经统计，上半年上市银行合计实现营业收入约3.14万亿元，同比增长约7.4%；合计实现归母净利润约1.13万亿元，同比增长约2.96%。

专家指出，上半年上市银行业绩呈现“量缓增、价企稳、险足抵”格局。规模扩张仍为正贡献，息差企稳回升是营收高增核心驱动力，对公贷款不良率持续改善，零售风险虽在暴露但整体可控，银行业主动加大拨备计提力度，安全垫进一步夯实。

量：扩表降速，对公信贷是“压舱石”

上半年，银行业资产规模扩张降速但依然保持稳健，是拉动业绩增长的主要贡献项。截至6月末，42家A股上市银行总资产合计346.54万亿元，较上年末增长4.7%；贷款余额合计196.36万亿元，较上年末增长5.1%。虽然贷款余额保持增长，但结构性变化进一步凸显——对公贷款成为信贷增长主要来源，零售信贷需求持续走弱。

中泰证券研究所所长戴志锋表示，行业增量以公司信贷为主，零售需求仍偏弱。对公行业投向以政信和实体为支撑。观察今年上半年信贷较年初净增占比来看，对公为92.5%，其中泛政信类、制造业、批零分别为49.6%、25.2%、9.9%。

中金公司银行业分析师林英奇以25家银行为样本也观察到类似趋势：上半年，基建、制造业贷款增量占比分别达47.2%、21.7%，较2025年分别提高1.2个和3.6个百分点；而零售贷款较年初负增长0.2%，仅少数国有大行和区域性银行实现正增长，股份行全体负增长。

板块之间规模增速分化显著。上半年，宁波银行、齐鲁银行、苏州银行对公贷款较上年末增幅分别达19.32%、17.28%和16.01%。

戴志锋认为，制造、基建和国企等景气度相对较高的客群对应到高增长的板块，则是优质区域城商行和国有大行——区域贝塔优势、综合服务优势、距离客户较近等优势更为显著。

价：息差四年来首次环比改善

“价”是驱动此次半年报营收增长的核心因素。国家金融监督管理总局数据显示，截至2026年二季度末，商业银行净息差1.41%，环比小幅上升1BP。自2022年一季度商业银行净息差跌破2%以来，净息差一直处于单边下行通道，此次回升打破了长达四年多的下降趋势。

在42家A股上市银行中，17家上市银行的净息差同比提升，占比40%；2家上市银行的净息差同比持平；23家上市银行的净息差同比下降，其中部分银行的净息差降幅收窄。

国信证券银行业首席分析师王剑表示，净息差对利润不利影响持续减轻。近几年受LPR下行、存量按揭利率调整、信贷需求疲弱等因素影响，银行净息差持续回落，但回落幅度收窄。尤其是今年以来，净息差降幅明显收窄，成为收入增速回升的主要驱动力。

广发证券银行业首席分析师倪军表示，净息差对归母净利润增长拖累已从今年第一季度的2.30个百分点收窄至0.34个百分点。

戴志锋表示，上半年上市银行累积年化净息差同比下降1BP，对比今年一季度同比下降3BP，2025年同比下降12BP，同比降幅继续收窄。此外，今年二季度单季上市银行年化净息差环比持平于1.38%，其中资产端收益率、负债端付息率分别环比下行6BP和7BP。从营收端来看，上半年上市银行营收同比增长，绝对贡献仍是规模，边际能够维持高增的核心因子在于息差企稳。

今年上半年，部分上市银行净息差实现同比回升，主要得益于负债端成本的持续改善。这一变化主要源于前期多轮存款挂牌利率下调和定期存款到期重定价的叠加效应，二者协同拉低了存款付息水平。例如，平安银行上半年吸收存款平均付息率1.38%，同比下降38BP。

中国银行副行长刘承钢近日在该行2026年中期业绩发布会上表示，长期限定期存款到期叠加存款结构优化，带动存款付息率较快下降，有效对冲资产收益下行压力。另外，外币净息差同比上升，成为净息差企稳的重要因素。

但息差修复并不均衡。净息差同比提升的17家银行中，包括2家国有大行、4家股份行、7家城商行、4家农商行。西安银行以同比上升29BP至1.99%领跑，贵阳银行回升14BP至1.67%。戴志锋表示，国有大行和城商行息差韧性最强、扩表速度最稳，对营收边际贡献最强。

展望下半年，业内专家认为净息差将保持稳定，但进一步回升空间有限。

王剑表示，当前银行净息差企稳迹象明显，预计年内商业银行净息差仍将保持稳定。

险：下半年资产质量对利润的扰动可控

在资产质量方面，业内专家指出，银行业整体稳健但结构性分化。

数据显示，上半年行业年化不良生成率为0.81%，由累积数据推算的2026年第二季度单季年化不良生成率约0.92%，环比有所抬升。

戴志锋认为，信用卡协商分期客户从严分类、分类新规过渡期结束后关注类下迁、零售分母收缩是第二季度不良率生成抬升的三大主因。他预计，下半年不良生成率将维持在0.75%到0.85%区间，资产质量对利润的扰动可控。

林英奇认为，股份行业绩整体低于预期，尤其是利润端，这主要由于风险分类政策收紧下不良暴露更加充分、减值计提上升拖累利润。银行整体利润增速依然低于营收增速，除了经营层面资产质量压力依旧外，营收改善带来更多不良处置的财务资源，以及或主动或被动地收紧风险分类政策，是今年以来银行减值计提明显提升的边际影响因素。

拨备方面，上半年行业拨备覆盖率233.09%，信用成本0.84%，资产减值损失同比增长17.8%，而净利润同比增长3.0%。

倪军认为，这是主动夯实安全垫、增强风险抵补能力。

王剑指出，收入增速回升后，上市银行不再通过拨备平滑利润，而是加大了拨备计提力度。

编辑：刘润榕

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