支付机构半年报业绩分化 AI及跨境业务备受关注

新华财经北京9月2日电（记者翟卓）上市支付公司2026年半年报披露收官，行业分化格局进一步凸显。业内人士表示，传统收单业务增长乏力之际，跨境业务和AI智能体已成为支付机构普遍的发力重点，不过目前二者合计贡献仍相对有限，全面接棒传统收单业务尚需时日。

具体来看，在上市支付公司中，拉卡拉的业绩表现突出。公司上半年实现营业收入32.57亿元，同比增长22.86%；归母净利润6.69亿元，同比增长191.67%，其中超七成利润来自处置蓝色光标股票产生的投资收益，扣除非经常性损益后的归母净利润则为2.19亿元，同比增长仍达50.28%。

连连数字的增长则更多来自业务结构调整。上半年公司实现营业收入8.76亿元，同比增长11.9%；经调整经营利润1.56亿元，同比增长147.3%。其中全球支付业务收入6.01亿元，同比增长27.1%。

移卡则是罕见的营收负增长机构，上半年营收12.49亿元，同比下降23.9%；但归母净利润4393.6万元，同比小幅增长2.0%。“一增一降”的背后，是公司主动调整业务结构——逐步减少低盈利商户，更加聚焦重点行业客户。

与上述三家相比，几家上市公司旗下收单机构业绩普遍承压。其中新大陆旗下星驿支付上半年实现营收17.86亿元，净利润同比减少29.87%至2.23亿元；新国都旗下嘉联支付实现营收10.13亿元，净利润同比下滑约七成至2703.06万元。

分析认为，支付机构业绩分化的背后，是境内收单业务毛利承压、合规成本刚性上升、中小机构出清后市场向头部集中，以及各家从“规模导向”转向“盈利导向”的节奏不同。

传统收单业务增长乏力，支付机构普遍将目光投向跨境业务和AI智能体两大方向。

其中跨境业务是当下进展较为明确的领域。拉卡拉上半年跨境支付交易规模543.64亿元，同比增长46.38%；外卡交易金额同比增长81.57%。连连数字全球支付业务总支付额（TPV）更是达到2499亿元，同比增长25.9%。

与此同时，跨境业务毛利率显著高于境内收单，例如连连数字的全球支付业务毛利率高达70.8%，给整体利润带来明显提振。不过相较于境内收单的庞大基数，跨境业务占比仍相对有限，短期内或较难完全对冲支付行业传统收单业务的下行压力。

AI智能体方面，上半年拉卡拉累计搭建落地71个AI Agent，日均消耗Token40亿以上；移卡的AI生成视频交易额同比增长207%至2.44亿元；连连数字则创新推出Agent Wallet智付底座，并与银联国际围绕全球采购智能体支付场景开展合作。

不过也要注意的是，当前AI的应用仍主要集中在客服、审核、风控、内容生产等降本增效环节，距离真正成为“增收引擎”还有一定距离。

总的来看，业内人士表示，当前支付行业传统收单业务已从高速增长转入存量博弈，跨境业务已见成效且增速可观，但相较境内收单的庞大基数占比仍然有限；AI是长期方向，但尚未兑现为较大规模收入。支付行业的分化仍在深化，未来各机构比拼的或不再是交易流水，而是盈利质量、合规能力和转型节奏。

编辑：罗浩

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