股市面面观丨多只影视和软件相关ETF月内领涨，市场关注重点转向AI“落地”？

新华财经上海10月26日电（林郑宏）10月以来，A股市场延续此前回调态势，尤其是“双创”指数调整幅度较大。截至10月26日收盘，创业板指月内跌超15%，科创综指月内跌超13%，而同期沪深300指数跌幅不到6%。

新华财经注意到，“双创”指数10月回撤较多主要受到AI硬件方向大跌冲击，从主题ETF月内表现来看，多只半导体、芯片和通信相关主题ETF跌幅均超过20%。

与此同时，机器人ETF博时以接近8%的月内涨幅位居第一，多只影视和软件相关主题ETF涨幅靠前。

10月行业主题ETF涨幅前列品种（截至10月26日收盘）

从硬件转向应用 AI“落地”成当前市场关注焦点

不过，虽然机器人主题近期表现可圈可点，但机器人ETF博时作为10月15日才上市交易的新品种，其月内涨幅数据并不具有代表性。如规模靠前的机器人ETF易方达最新月内涨幅为2.77%，月内走势呈现先抑后扬的“V”字形态。

有市场分析人士认为，影视、软件相关主题ETF在10月逆市上扬值得关注，其背后或代表市场资金关注点正发生变化。“在半导体和光通信等方向大幅回落同时，影视、软件等方向却逆市走强，可能意味着市场资金关注点从AI基础设施建设逐步转向AI应用落地。”上述人士分析称，长假归来后，市场热点从AI短剧到近期的物理AI，并未脱离AI主题的大范畴，“一方面市场资金选择了高低切换，另一方面AI作为当前时代最大的主题依然得到了资金的最大关注。”

此外，这样的市场现象表明场内资金依然维持较高的活跃度，而不是单单选择偏防御的红利和大消费。“科技股行情并未结束，只是从硬件转向了应用落地。”

近期多家券商亦就AI在影视和软件等行业的推动作用发表观点。影视行业方面，华泰证券分析认为，短期看，AI有望通过场景生成、视效制作及后期加工降低制作成本、提升项目效率；中长期看，规模化生产与跨语言内容开发有望拓宽IP商业化边界，催生AI原生内容及制作技术服务等新模式。华泰证券强调，具备优质IP储备、成熟制片体系与发行渠道的影视公司，有望率先将技术进步转化为内容产能与经营效率提升。

对于软件行业，国信证券最新研报分析认为，AI 智能体正在重塑软件产品形态，传统软件从固定功能工具向可自主调度任务的智能工作流平台升级，产业链机会不局限于模型本身，工具链、插件生态、行业适配软件、低代码开发平台价值持续提升，具备垂直行业场景、可快速封装Agent能力的软件公司，商业化落地速度领先同行，是软件板块后续重点挖掘方向。

机器人主题方面，中信证券在10月22日发布研报认为，机器人主题行情已具备启动条件。研报指出，GPT-6与Gemini 4在机器人规划、空间感知及Real-to-Sim建模上的进步，正在拓宽通用大模型参与机器人开发与训练的空间，硬件上，国产整机厂和特斯拉Optimus量产爬坡不断提速，并且特斯拉有望在四季度发布Optimus V3，将人形机器人产业发展带入新的阶段。基于此，看好机器人产业的量产和应用前景，建议关注产业链核心厂商。

此前，中信证券亦曾发表观点强调，物理AI是AI演进的终极形态，其市场空间大于消费端AI，技术壁垒高，商业化难度更大。而机器人和无人驾驶是物理AI核心，也是最具商业化潜力的两大落地场景。

政策面利好频出 人工智能赋能千行百业已成热潮

新华财经注意到，政策面上，近期对人工智能与产业融合的大力支持亦对股市风向产生影响。

10月21日，中办、国办发布《关于推动科技创新和产业创新深度融合的意见》（下文简称《意见》）。《意见》提出，以先进技术改造提升传统产业。深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程，加速工业互联网创新发展，促进数字经济和实体经济深度融合，推动制造业智能化、绿色化、融合化发展。加强种业、农机装备等科研攻关，加快农业科技成果推广应用。构建全产业链科技服务体系，促进科技服务业优质高效发展。全面实施“人工智能+”行动，推动人工智能全方位赋能千行百业。

此前的10月20日，国家数据集团有限公司在河北雄安新区成立，以数据资源开发利用为主责主业，旨在释放数据要素价值、服务人工智能发展、繁荣数据产业生态。中信证券分析认为，国家数据集团定位为数据资源开发利用的国家级市场化主体，有望强化央地及跨行业数据资源协同。具备国资背景，且拥有稀缺专业领域数据资源的相关企业有望率先受益，旗下数据资源价值有望得到充分激活。

10月16日，工信部旗下“工信微报”公众号发表题为《人工智能重塑软件业竞争格局》一文指出，当前人工智能正在重塑软件产业，且变革速度前所未有。工信部近期印发《“人工智能+软件”专项行动实施方案》（以下简称《实施方案》），提出到2028年，软件和信息技术服务业智能化水平显著提升，推广应用覆盖2万家规模以上软件企业，累计组织实施100项软件企业智能化技改项目，在重点行业打造100个智能体软件标杆应用，孵化5个以上优质开源项目。

专家表示，《实施方案》将加快以人工智能重塑软件和信息技术服务，以智能编程驱动产业效能变革，协同推进软件产品智能化升级和智能体软件培育，着力提升信息技术服务质量，夯实智能化发展基础，推动形成生产高效、产品智能、服务普惠和生态完善的软件业发展新局面，为加快推进新型工业化、建设现代化产业体系提供坚实技术支撑和创新动能。

编辑：谈瑞

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