中银证券：房企加大“好房子”项目供给 开盘去化率明显高于以往

新华财经北京1月27日电（记者高婷、余蕊）近日，在中国国际经济交流中心举办“经济每月谈”活动上，中银证券房地产首席分析师夏亦丰表示，自2025年新版《住宅项目规范》颁布实施后，典型城市新项目开盘去化率明显高于以往，居民对“好房子”的需求在未来新房市场中会更加明显。

夏亦丰说，从市场成交量来看，二手房成交增量仍有空间，目前年均成交量约在5亿平到6亿平，相对平稳，预计2026年二手房成交量或将持平或微跌。从新房市场成交价来看，一线城市上海“一枝独秀”、始终保持上涨，北京、广州也保持了相对的韧性。她还提到，应从新房、二手房两方面综合研判库存情况。

谈及加强房地产投资对策，夏亦丰建议，第一，支持非央国企合理融资需求；第二，建立开发商额度统筹管理机制，允许在城市、开发商、银行间做统筹管理。另外，要给企业特别是民营企业增信。

从供给端来看，夏亦丰说，2025年新版《住宅项目规范》颁布实施后，典型城市新项目开盘去化率明显高于以往。中银证券调查问卷显示，居民对“好房子”的需求在未来新房市场中会更加明显，居住品质高低、物业配套条件都将成为购房者决策参考。

“现有政策中专项债收储去库存效果最直接，但资金来源可进一步扩大。另外，实际收储过程中，还存在收益平衡、收储资产有效性等问题，仍需政策进一步支持。从盘活存量来看，资产证券化如ABS、公募REITs可行性较高，相应地，对资产质量要求也较高。”她说。

从需求端来看，夏亦丰认为，公积金、契税、个税等政策的优化调整有效提振了住房消费，建议进一步优化此类政策。

夏亦丰说：“短期来看，稳定房地产投资仍需关注开发商合理融资需求，通过去库存、稳信心来稳市场。中长期来看，要抓住开发、融资、销售制度改革和公积金制度改革等，引导房企主动从追求投资开发增加值转向运营服务增加值。下一步，加快专项债收储用作保障房、城市更新、盘活存量等政策有效落地将是促进市场止跌回稳的关键。”

编辑：高二山

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