【财经分析】AI“端侧”竞争白热化 生态博弈引发产业链价值重估

编者按：AI产业的竞争不是比谁跑得更快，而是比谁跑得更稳、更远。2025年，人工智能正以‌势如破竹‌之势重塑未来。从DeepSeek开源大模型的火热“出圈”，到多场人形机器人赛事“极限破圈”，再到“千问速度”引爆科技圈，AI正以前所未有的速度穿透虚拟与现实、串联技术与产业。站在AI技术革命的拐点，我们正目睹一场从技术奇迹到实用价值的深刻范式转移，资本市场对人工智能的追逐已从概念炒作转向价值重估。站在2025年末，新华财经从上游芯片和算力、中游大模型研发、下游端侧应用等角度纵观这一年的非凡答卷，也以理性视角审视这场浪潮中的真实与泡影，探寻中国人工智能产业升级的关键路径。

新华财经北京12月25日电（记者丁雅雯）随着人工智能从技术探索迈向大规模应用，AI大模型企业间的“入口”争夺战已然打响。主流厂商纷纷重兵部署手机、可穿戴设备等“端侧”，力求抢夺流量与数据入口。

业内人士指出，这标志着AI大模型产业竞争进入以“端侧生态”为核心的新阶段。这场变革不仅重塑着消费电子与互联网服务格局，也催生了从核心硬件、中间件到平台服务的全新投资链条，市场估值体系面临全面审视。

互联网企业“端侧”密集“落子”

近期，互联网企业在应用侧持续发力，密集发布新品，“端侧”竞争不断升温。

具体来看，字节跳动发布了其与手机厂商合作的AI手机助手，通过系统级合作，将豆包大模型深度嵌入操作系统底层。阿里巴巴继推出“千问APP”后，又推出了夸克AI眼镜，切入可穿戴赛道。腾讯则通过“腾讯元宝”与影目科技合作，将内容生态首次拓展至XR眼镜。百度旗下融合大模型的小度AI眼镜Pro也已开售，进一步完善用户侧硬件生态。

“今年以来，互联网企业在AI方面的投入明显加快。”中央财经大学中国互联网经济研究院副院长、中国市场学会副会长欧阳日辉表示，一方面，互联网企业认识到，AI是决定未来竞争力的核心赛道，不进则退；另一方面，行业也普遍意识到，中国AI市场竞争力的核心在垂直行业应用场景的深度挖掘与落地。

业内专家指出，互联网企业发力布局“端侧”，折射出AI大模型竞争正从“技术军备竞赛”转为“生态与流量入口”争夺。

一位业内人士对记者表示，以AI智能体为例，其未来可能实现的全网比价、自动下单等功能，或将冲击现有电商格局。

360创始人周鸿祎指出，系统级AI助手可能“冲垮互联网大厂的护城河”。互联网大厂原本靠用户必须打开APP才能享受服务，建立的优势可能要重新定义了。比如一些APP原本靠用户停留和广告赚钱，现在AI帮用户直接完成任务，不用看广告，不用刷首页，APP核心KPI彻底作废，传统流量逻辑面临崩塌。

从财报来看，互联网企业的投入正转化为财报上清晰的增长曲线。阿里巴巴集团2026财年第二季度业绩报告显示，本季度，阿里云在集团总收入中占比约16%，成为集团增长最为迅猛的核心业务板块之一。值得注意的是，AI相关产品收入已连续九个季度实现三位数同比增长。字节跳动2025年第二季度营收达480亿美元，豆包大模型日均Tokens使用量已突破50万亿。百度2025年第三季度财报显示，AI业务收入同比增长超50%，成为驱动企业穿越周期的核心增长引擎。

AI生态竞争白热化 硬件产业或迎增长预期

随着竞争深化，互联网“大厂”在用户侧的生态与流量博弈日益激烈。寻求与硬件厂商深度合作，正成为重要战略选择，也为硬件产业带来新的增长预期。

近期引发关注的“豆包AI助手与微信的冲突”，正是AI生态竞争白热化的缩影。对于部分用户反映使用豆包跨操作时微信被强制下线的情况，业内人士指出，这表面是功能冲突，实质是新旧流量入口与控制权的直接博弈。

中国政法大学法学院副教授、大数据和人工智能法律研究中心主任沈伟伟指出，AI助手在释放效率价值的同时，确实可能在某些场景下触及现有应用程序的商业秩序，引发利益冲突。这一点在近期“豆包AI助手与微信之间的争议”中表现尤为明显，也表明这类冲突已进入需要制度化回应的阶段。值得注意的是，这类冲突并非中国独有。以美国和欧洲为例，类似的摩擦早已出现。比如，Siri模式更多依赖苹果公司的软硬件生态闭环；聊天软件WhatsApp作为具有全球影响力的通信平台，在与Siri的整合中允许部分功能调用，但对权限范围和敏感操作均施加一定限制。这些国际实践表明，当AI助手开始“代行用户操作”时，生态边界、商业模式与平台权力结构必然需要重新调整。

在此背景下，与掌握着终端入口的硬件厂商“结盟”，战略价值凸显。一位业内人士向记者透露，寻求与手机厂商进行系统级深度合作，已成为许多AI企业在激烈竞争中的务实选择。这从需求侧为消费电子硬件产业注入了明确的增长预期。

中信证券分析称，AI在生产力工具上的应用覆盖面有限，要获取更多的用户注意力和数据，未来必须在生活、娱乐、社交、电商等消费级应用领域有更多应用。从这个角度看，拥有硬件底层控制权至关重要，而这都离不开端侧硬件设备，这从供给侧促成了AI从企业级向消费级扩散。

中信证券同时指出，手机用户存在从碎片化、繁杂用机流程中解放精力的迫切需求，以AI Agent来改造智能手机现有用户交互方式成为手机产业万众期待的下一个重大变革，也有望成为拉动下一波手机换机浪潮的重要驱动力。

理性穿透泡沫 监管寻求平衡

在技术热潮与生态博弈背后，关于行业“泡沫”与可持续发展的讨论，成为审视产业健康度的关键。

受访专家认为，当前AI大模型产业确实存在局部过热，但这更多是技术爆发初期的市场常态。

杭州达迩文智能有限公司首席执行官武伯熹指出，AI产业热度因公众的过高预期而远超现实基础，但泡沫分布并不均匀。其中，大模型被视为“泡沫最低”的领域，核心原因在于其距离商业变现最近，价值锚点更为清晰。

“新技术发展中出现泡沫是正常现象，目前AI大模型行业总体来看还是相对理性的。”欧阳日辉说，市场具备成本核算与风险控制能力，能够自发调节，不必过多担心泡沫。

伴随AI应用深入现实，构建与之匹配的监管框架变得同等重要。专家普遍呼吁以“包容审慎”的态度寻求创新与规范的平衡。

欧阳日辉指出，我国已有较完善的法律体系，在隐私保护上需避免过于严苛，以免制约其发展。监管的重点应转向算法伦理的规范与公众人工智能素养的培育。

中国社会科学院大学互联网法治研究中心主任刘晓春指出，AI智能代理行业尚处初期，技术与规范尚在探索。对这类创新技术，需以包容审慎态度，在精准规范风险的同时为创新留出空间，助力行业良性发展。

沈伟伟指出，AI 助手的核心价值并不在于取代传统应用，而在于以智能化方式降低用户操作成本、提升交互效率、增强数字服务的可及性。它代表了智能终端的下一阶段演化方向，也是未来产业升级与国际生态竞争的关键支点。从国家科技战略和全球竞争格局出发，AI助手仍处于技术早期，应在监管层面获得更多包容、支持与制度性空间，使其能够在可控风险框架内充分释放创新潜力。

编辑：王媛媛

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